Warum dieser Unterschied zählt
Eine dreißig Tage alte Momentaufnahme nur der größten Coins ist kein Beweis — sie ist eine Postkarte vom letzten Monat. Bei Proof of Reserves dreht sich alles um drei Fragen: Wie oft wird bewiesen, wie wird bewiesen, und was wird bewiesen. Was nicht in der Proof steckt, ist nicht bewiesen. Diese Seite stellt die sechs bekanntesten Programme nebeneinander. Stand: Juli 2026, auf Basis der eigenen PoR-Veröffentlichungen der Börsen.
Der Vergleich
| Börse | Frequenz | Technologie | Deckung | Besonderheiten |
|---|---|---|---|---|
| Backpack | Täglich (intern: alle 10 Min.) | Plonky2 ZK-Proofs (PoRv2) | Alle Assets: Spot + Margin + nicht realisierter PnL | Tägliche öffentliche ZK-Proofs seit Aug. 2025; laufend überwacht von OtterSec; Open Source |
| OKX | Monatlich | zk-STARK / Merkle Tree | 22 Coins (u. a. BTC, ETH, USDT, USDC) | 42. Bericht (Apr. 2026); 26,2 Mrd. $ an Reserven; Reservequoten 100–110 %; Open-Source-Tools |
| Bybit | Monatlich | Merkle Tree | Große Assets | 31. Bericht Anfang 2026; konsistenter monatlicher Rhythmus |
| Binance | Monatlich | Merkle Tree / zk-SNARKs | Große Assets | Monatliche PoR; Methodik wurde in der Vergangenheit kritisiert |
| Kraken | Quartalsweise | Unabhängiges Audit | 7 große Assets (BTC, ETH, SOL, USDC, USDT, XRP, ADA) | Audits durch The Network Firm; starker regulatorischer Track Record |
| Bitvavo | Quartalsweise | Unabhängige Attestierung | 13 Assets (BTC, ETH, EUR u. a.) | Quartalsattestierungen; niederländische Aufsicht |
Frequenz: täglich vs monatlich vs quartalsweise
Der Industriestandard ist monatlich (OKX, Bybit, Binance); Kraken und Bitvavo veröffentlichen quartalsweise. Backpack ist aktuell die einzige Börse in dieser Übersicht mit täglichen öffentlichen Proofs, mit interner Reconciliation alle zehn Minuten. Je kürzer das Intervall, desto kleiner das Fenster, in dem ein Defizit unbemerkt bleiben kann — genau deshalb wiegt die Frequenz in unserer Sicherheits-Säule am schwersten: täglich oder häufiger +4, monatlich +3, quartalsweise +1,5.
Deckung: Welche Assets stecken in der Proof?
Hier liegt der größte unterschätzte Unterschied. Die meisten Programme decken nur die großen Coins ab: OKX 22, Bitvavo 13, Kraken 7. Backpack bezieht nach eigener Veröffentlichung alle auf der Börse gehaltenen Assets ein, inklusive Marginpositionen und nicht realisiertem PnL — Risikofaktoren, die andere Programme außerhalb der Proof lassen.
Technologie: Merkle Tree, zk-STARK oder ZK-rekursiv
Merkle Trees (Bybit, Binance) lassen Nutzer ihr eigenes Guthaben verifizieren, geben aber Strukturinformationen preis und beweisen nur die Inklusion zu einem einzigen Zeitpunkt. zk-STARKs (OKX) und rekursive ZK-Proofs wie Plonky2 (Backpack) beweisen Solvenz kryptografisch, ohne Guthaben offenzulegen. Kraken und Bitvavo wählen einen anderen Weg: kein kryptografischer Beweis, sondern ein unabhängiger Auditor, der die Reserven bestätigt — weniger häufig, dafür mit externer Verantwortung.
Wie das in den Score einfließt
Im Börsen-Score zählt die PoR-Frequenz in der Sicherheits-Säule (25 % des Gesamtscores): täglich oder häufiger +4 Punkte, monatliche Attestierung +3, quartalsweise +1,5, kein PoR 0. Die Art der Technologie (ZK vs Merkle) wird nicht separat bewertet — dieses Detail gehört zu den Profilen. Siehe die vollständige Punktevergabe in der Methodik und die Erklärung des Konzepts unter Was ist Proof of Reserves.
Häufig gestellte Fragen
Welche Börse hat die besten Proof of Reserves?
Gemessen an Frequenz und Deckung ist Backpack in dieser Übersicht aktuell am transparentesten: tägliche öffentliche ZK-Proofs über alle Assets. OKX folgt mit monatlichen zk-STARK-Berichten über 22 Coins. "Beste" hängt aber davon ab, was du gewichtest: Kraken und Bitvavo setzen auf weniger häufige, aber extern geprüfte Erklärungen.
Ist ein Merkle-Tree-Proof zuverlässig?
Er lässt dich dein eigenes Guthaben verifizieren und ist deutlich besser als nichts, aber er beweist nur die Inklusion zu einem einzigen Zeitpunkt und sagt nichts über Verpflichtungen außerhalb der Proof. Frequenz und Deckung bestimmen den tatsächlichen Wert.
Warum hat Coinbase keine Proof of Reserves?
Coinbase veröffentlicht keine periodischen PoR-Attestierungen, ist aber börsennotiert und veröffentlicht geprüfte Jahresabschlüsse — eine andere, rechtlich durchsetzbare Form der Rechenschaft. In unserem Score zählt das über die Regulierungs-Säule (Börsennotierung), nicht über die PoR-Leiter.