Einführung
Beim Perpetuals-Trading ist ein großer Teil deines Guthabens als Collateral gebunden — meist in USDC. Auf traditionellen Börsen verdient dieses Geld nichts. Auf modernen Plattformen kann es gleichzeitig 3-7% APY einbringen, ohne dass du deine Margin verlierst.
Dieser Artikel erklärt die sieben Yield-Kategorien, die bei Perp-Collateral relevant sind, und zeigt, wie die wichtigsten Börsen in jeder Kategorie abschneiden.
Die Vergleichstabelle — 7 Kategorien
| Kategorie | Backpack | OKX EU | Hyperliquid | Kraken |
|---|---|---|---|---|
| Yield on perp collateral | Ja — USDC + 17 Assets | Begrenzt — nur USDG | Nur Lending (~1,66%), $5M+ Volumen erforderlich | Nein — Futures-Wallet bringt keinen Ertrag |
| Lending-Yield auf Collateral | Ja — 18 Assets | Nein | Nur USDC | Nein |
| SOL-Staking auf Collateral | Ja | Nein | Nein | Nein |
| Yield auf Unrealized PnL | Ja | Nein | Nein | Nein |
| USDC/USD-Yield als Collateral | Ja | Nein | Nur Lending | Nein |
| Assets mit Yield als Collateral | 18 (USDC + 17 weitere, u. a. USDT, ETH, SOL, BTC, PAXG, XRP) | Nur USDG | Nur USDC (Portfolio Margin, $5M+ Volumen) | Keine |
| Base APY | ~3,87% | 3,5% | ~1,66% (Lending) | Keiner |
| Max APY (VIP) | ~6,87% | 4,1% | Entfällt — keine VIP-Tiers | Keiner |
| Auszahlung | Monatlich (auto-accruing) | Wöchentlich | Noch unbekannt | Entfällt |
| Lockup erforderlich | Nein | Nein | Nein | Entfällt |
| Minimum für Zugang | Keins | Keins (USDG kaufen) | $5M+ gewichtetes Volumen | Entfällt |
Diese Tabelle ist eine Momentaufnahme und wird monatlich aktualisiert.
1. Yield on perp collateral
Das ist die Grundfrage: bekommst du überhaupt Yield auf dein Collateral, während du eine Perpetual-Position offen hast?
- Voll unterstützt: Yield auf Cash + mehrere Assets (USDC + andere Stablecoins + Krypto)
- Begrenzt: nur auf bestimmte Stablecoins (z. B. nur USDG)
- Nur Lending: Yield über einen separaten Lending-Pool (nicht automatisch)
- Nicht unterstützt: kein Yield während offener Trades
Für Trader mit 10.000 €+ Collateral macht das den Unterschied zwischen "0% Rendite auf Idle Balance" und "gratis 3-7% pro Jahr zusätzlich zu deinen Trading-Ergebnissen".
2. Lending-Yield auf Collateral
Manche Plattformen bieten einen Lending-Pool, in den dein Collateral automatisch eingebracht wird. Andere Nutzer (etwa Short-Seller) leihen diese Assets gegen Zinsen, die teilweise an dich fließen.
Wichtige Variablen:
- Anzahl unterstützter Assets — je mehr, desto mehr Optionen
- Automatisch oder manuell — automatisch funktioniert es einfach, manuell musst du selbst opt-in
- Auswirkung auf die Margin — bei guten Börsen hat Lending keine Auswirkung auf deine Trading-Margin
Mit 18-Asset-Unterstützung kannst du zum Beispiel BTC, ETH, SOL und Stablecoins gleichzeitig Rendite erwirtschaften lassen.
3. SOL staking on collateral
Auf Solana-nativen Plattformen kann Staking von SOL als Collateral eine zusätzliche Yield-Ebene sein. Dein SOL bringt Netzwerk-Staking-Rewards (~5-7% APY), während es als Margin für deine Trades dient.
Nur wenige Solana-native Börsen bieten das an.
4. Yield auf Unrealized PnL
Ein fortgeschrittenes Konzept: Selbst deine Unrealized Profits (Gewinn auf offene Positionen, der noch nicht realisiert ist) können Yield generieren. Das gibt es nur bei wenigen Plattformen, aber bei großen Positionen kann es signifikant sein.
Beispiel: Hast du 100.000 $ Unrealized PnL offen? Dann verdienst du bei ~4% APY noch einmal 4.000 $/Jahr extra, während deine Position offen bleibt.
5. USDC/USD-Yield als Collateral
Die wichtigste Kategorie für europäische Trader: bekommst du Yield auf dein USDC oder USD, wenn es als Margin dient?
- Voll integriert — automatischer Yield, keine separate Aktion nötig
- Nur über Lending-Pool — du musst Lending explizit aktivieren
- Nicht unterstützt — kein Yield auf Stablecoins als Collateral möglich
6. Base APY
Der Basis-Yield, den jeder bekommt, unabhängig vom VIP-Tier. Aktuelle Spanne:
- Effiziente Plattformen: ~3,5% bis 4%
- DEX-Plattformen: ~1,5% bis 2% (nur Lending)
- Traditionelle Börsen: 0%
Auf 100.000 € Collateral ist das ein Unterschied von 0 € bis 4.000 € pro Jahr. Ohne dass du zusätzlich etwas tun musst.
7. Max APY (VIP-Tiers)
Bei großen Volumina oder hohen Guthaben können VIP-Tiers den effektiven Yield weiter erhöhen:
- Top-Tier VIP: bis ~6,87% APY
- Standard-Tier: ~3,5% - 4%
- DEX-Plattformen: keine VIP-Tiers
Bei High-Volume-Tradern kann der Unterschied zwischen Base- und VIP-APY auf 3.000-5.000 € pro Jahr extra auf 100k € Collateral anwachsen.
Der Base APY von ~3,87% bei Backpack setzt sich aus zwei Ebenen zusammen: Lending-Yield (~0,28%) plus Stablecoin-Yield (~3,59%), mit dem VIP-Boost von bis zu +3,0% obendrauf. Die 17 zusätzlichen Assets neben USDC umfassen u. a. USD, USDT, ETH, SOL, BTC, PAXG, XRP, SUI, DOGE, BNB und JUP — und SOL-Collateral verdient zudem native Staking-Rewards mit.
Zum Obenstehenden gehört Kontext pro Plattform. OKX EU: Nur USDG bringt als Collateral Rendite (Discount Rate 0,98; Cap 40M USDG pro Sub-Account) — USDC- und USD-Guthaben verdienen nichts, und der VIP-Boost auf 4,1% erfordert 100K €+ an Assets oder Volumen. Hyperliquid: Portfolio Margin mit Lending-Yield gibt es nur für Accounts mit $5M+ gewichtetem Volumen — eine institutionelle Schwelle. Kraken: Auto Earn funktioniert ausschließlich im Spot-Account; der Support bestätigte, dass Guthaben in der Futures-Wallet keinen Yield bringen, und die Stablecoin-Rewards (USDC 1,75-3,75%) sind im EWR ohnehin nicht verfügbar. Nuance: Kraken hat durchaus ein gutes Auto-Earn-Produkt im Spot-Account (bis 22% auf manche Assets) — aber du musst dich also entscheiden: Yield auf Spot verdienen oder mit diesem Geld als Futures-Collateral traden, nicht beides. Backpack: Auto Lend ist standardmäßig aktiviert, und der VIP-Boost reicht von +0,5% (VIP 1) bis +3,0% (VIP 5, Cap $1M), freischaltbar über Volumen oder Staking (Balance Cap $1M bei VIP 5 — während OKX bis zu 40M USDG pro Sub-Account erlaubt; relevant für institutionelle Volumina).
VIP-Tiers im Vergleich
Backpack schaltet Yield-Boosts über Handelsvolumen oder BP-Staking frei; jeder Tier erhöht sowohl den Bonus als auch die Balance Cap:
| Tier | Extra APY | Balance Cap |
|---|---|---|
| VIP 1 | +0,50% | $50.000 |
| VIP 2 | +1,00% | $100.000 |
| VIP 3 | +1,50% | $250.000 |
| VIP 4 | +2,00% | $500.000 |
| VIP 5 | +3,00% | $1.000.000 |
OKX koppelt VIP an Kontoguthaben oder 30-Tage-Volumen (eines von beiden genügt); VIP ist nötig, um den USDG-Yield von 3,5% auf 4,1% zu heben:
| Tier | Assets (EUR) | 30-Tage-Volumen (EUR) |
|---|---|---|
| VIP 1 | €100.001 – €250.000 | €100.001 – €250.000 |
| VIP 2 | €250.001 – €500.000 | €250.001 – €500.000 |
| VIP 3 | €500.001 – €2.000.000 | €500.001 – €1.000.000 |
| VIP 4 | €2.000.001 – €5.000.000 | €1.000.001 – €2.500.000 |
Hyperliquid hat kein VIP-System: Yield auf Collateral liegt ausschließlich hinter Portfolio Margin ($5M+ gewichtetes Volumen) und beschränkt sich auf Lending-Yield von ~1,66% auf Idle USDC. Kraken hat kein Yield-bringendes Collateral: Auto Earn funktioniert nur im Spot-Account, nicht in der separaten Futures-Wallet (bestätigt vom Kraken-Support). Stand: Mai 2026.
Was bedeutet das für deine effektive Rendite?
Rechenbeispiel für einen Trader mit 50.000 € Collateral bei BTC-Perpetuals:
Effiziente Plattform (Base APY ~3,87%):
- Yield pro Jahr: 50.000 € × 3,87% = 1.935 €
- Trading-Fees bei 5 Mio. €/Monat Volumen: ~1.750 €
- Netto: Der Yield deckt fast alle Trading-Fees
Traditionelle Plattform (0% Yield):
- Yield pro Jahr: 0 €
- Trading-Fees: ~3.750 € (höhere Fees ohne Yield-Optimierung)
- Netto: volle Kosten aus dem Trading
Unterschied pro Jahr in diesem Szenario: ~5.685 €
Häufig gestellte Fragen
Muss ich etwas tun, um Yield zu erhalten?
Bei guten Plattformen: nein, automatisch. Bei DEX / Lending-basiert: manchmal musst du explizit opt-in.
Verliere ich Yield, wenn ich eine Position öffne?
Bei effizienten Plattformen: nein, dein Yield läuft weiter. Bei älteren Börsen: ja, nur auf Idle Balance.
Ist Yield garantiert?
Nein, der APY ist variabel und hängt von den Marktbedingungen ab (Funding Rates, Lending-Nachfrage).