Wprowadzenie
Market makerzy zwracają uwagę na trzy rzeczy: ile zarabiam na wypełnionym kwotowaniu (rebate), ile kosztuje mój kapitał (margin + yield) i jak dobra jest infrastruktura (API, uptime, colocation). Ta strona porównuje programy MM giełd licencjonowanych w UE.
Porównanie
Programy MM i fee holidays
Poza publicznymi tierami większość platform ma własne programy MM z zobowiązaniami do kwotowania i lepszymi warunkami. Wyraźna różnica: Backpack daje nowym market makerom od razu najwyższy tier MM na pierwszy miesiąc (MM5 fee holiday) — niska bariera wejścia, by przetestować platformę. Na innych platformach awansujesz na podstawie zrealizowanego wolumenu.
Koszty kapitału: margin i yield
Dla MM bezczynny collateral to czysty koszt. Platformy, które płacą yield na collateral (Base ~3,87%, VIP do ~6,87% w Backpack; ~3,5-4,1% tylko na USDG w OKX), znacząco obniżają efektywne koszty kapitału. Platformy bez yield (Kraken, Bybit, Bitstamp) są w tym punkcie droższe, niezależnie od swojego rebate. Połącz to z Portfolio Margin, by uzyskać pełne porównanie kapitału.
Infrastruktura
- API: wydajność WebSocket, rate limity na tier, wskaźniki order-to-trade.
- Uptime i settlement: zwróć uwagę na 15-minutowy okresowy settlement w Bitstamp — istotny dla niektórych strategii.
- On-chain MM: Hyperliquid jest w pełni on-chain i bez KYC, ale bez licencji UE, bez struktury VIP i z szerszymi spreadami BTC (~1 $) — dla podmiotów regulowanych w UE zwykle nie jest opcją.
Nasz wniosek
Backpack oferuje obecnie najatrakcyjniejszy całościowy pakiet dla market makerów w UE (fee holiday, rebates, yield na collateral, cross margin na 18 aktywach). OKX (EU) to pełnowartościowa alternatywa z najgłębszą płynnością wielu produktów. Kraken i Bitstamp są solidne, ale bez yield i z mniej agresywnymi warunkami MM.
Najczęściej zadawane pytania
Jak dostać się do programu MM?
Zgłoszenie przez Institutional Desk; spodziewaj się wymogów dotyczących uptime kwotowań i minimalnego wolumenu.
Czy wolumen MM liczy się do zwykłych tierów VIP?
Najczęściej tak — sprawdź na danej platformie. Zobacz porównaj fee-tiery.