Introdução
O spread — a diferença entre bid e ask — é um custo oculto do trading de cripto. No mercado mais negociado (perpetuals de BTC), a diferença entre plataformas pode ser de até dez vezes.
Comparação de spread BTC
Retrato indicativo:
| Exchange | Spread de perpetuals BTC |
|---|---|
| Backpack EU | US$ 0,10 |
| OKX EU | US$ 0,10 |
| Kraken | ~US$ 1,00 |
Para spot BTC/EUR ou BTC/USDC: plataformas líquidas da UE operam em ~0,01-0,05%; plataformas holandesas voltadas para varejo ficam em torno de ~0,11% na conversão de USDC.
| Exchange | Spread spot BTC/EUR |
|---|---|
| Grande exchange da UE | 0,01% a 0,05% |
| Bitvavo | ~0,11% na conversão de USDC |
Por que o spread importa
Toda ordem a mercado "consome" o spread: compras pagam o ask, vendas recebem o bid. A diferença é um custo adicional às fees de trading.
O que determina o spread?
- Liquidez — mais market makers, spread mais apertado
- Volatilidade — mais volatilidade, spread mais largo
- Competição entre plataformas
- Market makers profissionais — a participação de HFT comprime os spreads
Impacto por perfil de trader
Day trader (10 trades/dia, 0,1 BTC cada): com spread de US$ 0,10 ≈ US$ 365/ano; com US$ 1,00 ≈ US$ 3.650/ano. Diferença: US$ 3.285/ano apenas com o spread.
Position trader (10 trades/mês, 1 BTC cada): US$ 24 vs US$ 240/ano — menor, mas ainda real.
Como interpretar dados de spread
- Snapshot vs média — snapshots de um segundo enganam; compare médias de 24h.
- Profundidade importa — o spread no topo do book difere do spread em ordens de US$ 100 mil.
- Níveis — profissionais olham L2/L3 para estimar o slippage.
Perguntas frequentes
Por que o spread da Backpack é tão apertado?
Market makers profissionais e participação institucional.
Devo medir o spread em dólares ou em porcentagem?
Perpetuals geralmente em dólares (US$ 0,10); spot geralmente em porcentagem (0,05%).