Introduction
Le spread — la différence entre le bid et l'ask — est un coût caché du trading crypto. Sur le marché le plus tradé (perpetuals BTC), la différence entre plateformes peut atteindre un facteur 10.
Comparaison de spread BTC (en direct)
Exemples actuels (indicatifs, instantané) :
| Exchange | Spread perpetuals BTC |
|---|---|
| Backpack EU | $0,10 |
| OKX EU | $0,10 |
| Kraken | ~$1,00 |
Pour le spot BTC/EUR ou BTC/USDC :
| Exchange | Spread BTC/EUR spot |
|---|---|
| Grand exchange de l'UE | 0,01 % à 0,05 % |
| Bitvavo | ~0,11 % lors de la conversion en USDC |
Pourquoi le spread est-il important ?
Le spread est le prix que vous payez pour pouvoir acheter ou vendre instantanément. Chaque fois que vous placez un ordre au marché, vous « consommez » le spread :
- Ordre d'achat : vous payez le prix ask
- Ordre de vente : vous recevez le prix bid
La différence entre les deux est le spread — et c'est un coût que vous supportez en plus des fees de trading.
Qu'est-ce qui détermine le spread ?
- Liquidité — plus de market makers = spread plus serré
- Volatilité — plus de volatilité = spread plus large
- Concurrence entre exchanges — plus la concurrence est intense, plus le spread est étroit
- Présence de market makers professionnels — les MM à haute fréquence compriment les spreads
Sur les perpetuals licenciés dans l'UE, la concurrence entre exchanges sérieux est forte, ce qui génère des spreads plus serrés que sur les plateformes moins liquides.
Impact selon différents profils de trader
Trader intraday (10 trades par jour, 0,1 BTC par trade)
Avec un prix du BTC de $60.000 et un spread de $0,10 : $1 par jour = $365 par an. Avec un spread de $1,00 : $10 par jour = $3.650 par an. Différence : $3.285 par an rien que pour le spread.
Position trader (10 trades par mois, 1 BTC par trade)
Avec un spread de $0,10 : $2 par mois = $24 par an. Avec un spread de $1,00 : $20 par mois = $240 par an. Une différence moindre, mais encore perceptible avec de plus grandes positions.
Comment interpréter les données de spread ?
- Instantané vs moyenne — un instantané d'1 seconde peut être trompeur. Comparez des moyennes sur 24 h.
- La profondeur compte — le spread au top of book n'est pas le même que le spread avec $100k de volume.
- Niveau supérieur vs L2/L3 — les traders professionnels regardent plusieurs niveaux pour estimer le slippage.
Questions fréquentes
Pourquoi Backpack a-t-il un spread aussi serré ?
Grâce à la présence de market makers professionnels et à la participation institutionnelle.
Pourquoi Bitvavo est-il plus cher en USDC ?
Bitvavo est un exchange néerlandais orienté retail avec de bons rails EUR, mais lors de la conversion en USDC le spread est plus élevé que sur les exchanges crypto purs.
Le spread se mesure-t-il en dollars ou en pourcentage ?
Sur les perpetuals, généralement en dollars (p. ex. $0,10). Sur le spot, souvent en pourcentage (p. ex. 0,05 %).