Les fees annoncées ne sont que l'une des quatre composantes du coût réel. Le spread, le yield sur collateral et le lending yield sur les perpetuals pèsent souvent autant, voire plus : dans notre exemple, deux exchanges avec le même volume s'écartent de près de 27 000 € par an. Comparez toujours le coût net, pas seulement le maker/taker.
La plupart des crypto exchanges se présentent avec « 0.02% maker fees » ou « 0.05% taker fees ». Cela paraît bon marché. Mais ce n'est pas toute l'histoire. Le coût réel de votre trading est déterminé par quatre composantes réunies. Sur ce site, nous calculons ces coûts totaux pour que vous puissiez comparer les plateformes de manière équitable.
Cet article explique quelles sont ces composantes et comment vous pouvez estimer vous-même le « coût réel » d'un exchange.
1. Les quatre composantes du coût réel
Le coût (ou bénéfice) total réel du trading se compose de :
- Trading fees — ce que vous payez explicitement par opération
- Spread — coût caché dans la différence entre bid et ask
- Yield sur collateral — ce que vous gagnez avec vos stablecoins (un bénéfice !)
- Lending yield sur les perpetuals — bénéfice supplémentaire sur les perpetuals via des assets prêtés
Formule : Coût effectif = Trading fees + Spread − Yield sur collateral − Lending yield
Valeur positive = cela vous coûte de l'argent. Valeur négative = vous gagnez de l'argent net rien qu'en laissant votre solde en place.
2. Trading fees (maker et taker)
Les fees explicites par opération se déclinent en deux types :
- Maker fee — payée lorsque vous ajoutez de la liquidité (limit order qui ne s'exécute pas immédiatement)
- Taker fee — payée lorsque vous retirez de la liquidité (market order ou limit order qui s'exécute immédiatement)
| Type de fee | Fourchette typique d'un exchange crypto |
|---|---|
| Maker (spot) | 0 % à 0,10 % |
| Taker (spot) | 0,02 % à 0,20 % |
| Maker (perpetuals) | −0,02 % à 0,05 % |
| Taker (perpetuals) | 0,02 % à 0,06 % |
Important : la plupart des exchanges ont des tiers VIP — plus vous faites de volume, plus les fees sont basses. Consultez Fee-tiers et structures VIP. Pour une comparaison équitable, comparez toujours au même tier.
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3. Spread — le coût invisible
Le spread est la différence entre le prix d'achat le plus élevé (bid) et le prix de vente le plus bas (ask). C'est l'un des coûts de trading les plus sous-estimés.
| Exchange | Spread BTC perpetuals |
|---|---|
| Backpack EU | ~$0,10 |
| OKX EU | ~$0,10 |
| Kraken | ~$1,00 |
À un prix du BTC de $60 000, $1 semble encore gérable. Mais sur de gros volumes, cela se ressent :
- Trader qui achète et vend 1 BTC : un spread de $0,10 = $0,20 aller-retour au total. Un spread de $1,00 = $2,00 aller-retour au total.
- 5 allers-retours par jour (5 BTC/jour) : $2 vs $20 par jour = $60 vs $600 par mois.
Sur les marchés spot, les spreads peuvent être encore plus élevés, surtout sur les paires EUR des plateformes moins liquides. Quelques exemples en BTC/EUR spot : plateformes de l'UE liquides ~0,01 % à 0,05 % ; plateformes retail néerlandaises 0,10 % à 0,15 %.
Bitvavo en USDC-EUR : environ 0,11 %. Sur 1 BTC (~€60 000), cela représente €66 par conversion — plus que la trading fee elle-même.
4. Yield sur collateral (bénéfice)
C'est le côté positif du compte. Certains exchanges versent des intérêts sur votre solde USDC/USD, même lorsqu'il sert de collateral pour des positions ouvertes. Consultez Yield sur collateral expliqué.
| Type d'exchange | Yield APY sur stablecoins |
|---|---|
| Exchange optimisé pour le yield | 3 % à 5 % |
| DEX avec lending pool (p. ex. Hyperliquid) | 1 % à 2 % |
| Exchange crypto traditionnel | 0 % |
| Broker traditionnel | 0 % à 0,5 % |
Sur €50 000 de solde inactif, cela représente une différence de €0 à €2 500 par an — avant même d'effectuer la moindre opération.
5. Lending yield sur les perpetuals
Sur les perpetuals, il y a une couche de bénéfice supplémentaire : votre collateral peut être prêté à d'autres utilisateurs (par exemple des short-sellers) en échange d'intérêts. Ces intérêts sont partagés entre vous et l'exchange.
Certains exchanges le proposent automatiquement : vous obtenez du yield sur votre collateral (USDC ou d'autres assets) tant que vous avez une position perpetual ouverte. Sur les exchanges traditionnels, cela ne se produit pas.
- Sans lending yield : seuls comptent les fees + le funding rate
- Avec lending yield : un 1-4 % APY supplémentaire sur votre collateral, même pendant des positions ouvertes
Cela peut faire une grande différence avec des soldes élevés et des positions plus longues.
6. Exemple pratique : €50 000 et €5M de volume par mois
Supposons que vous avez €50 000 sur votre exchange et que vous tradez €5M de volume par mois en BTC perpetuals (répartition 50/50 maker/taker). Vous avez en moyenne €20 000 en positions ouvertes et €30 000 inactifs.
Exchange A (plateforme efficiente) :
- Trading fees : 0,02 % maker × 50 % + 0,05 % taker × 50 % × €5M = €1 750/mois
- Spread : spread de $0,10 × 100 opérations = €10/mois (insignifiant)
- Yield sur collateral : 4 % APY × €30 000 / 12 = +€100/mois
- Lending yield perps : 2 % APY × €20 000 / 12 = +€33/mois
- Coût réel net : €1 617/mois
Exchange B (plateforme traditionnelle) :
- Trading fees : 0,05 % maker × 50 % + 0,10 % taker × 50 % × €5M = €3 750/mois
- Spread : spread de $1,00 × 100 opérations = €100/mois
- Yield sur collateral : 0 % = €0
- Lending yield perps : 0 % = €0
- Coût réel net : €3 850/mois
Différence : €2 233 par mois = €26 796 par an avec exactement le même volume.
7. Comment calculer vous-même le coût réel ?
Utilisez notre Cost Calculator où vous saisissez :
- Marché (spot / perpetuals / stocks)
- Volume par mois
- Solde inactif moyen
- Profil de trading (day trader / positionnel / whale)
La calculatrice calcule automatiquement le coût total par exchange, y compris les spreads et le yield.
8. Pourquoi les exchanges ne montrent pas cela clairement
Les trading fees sont un argument de vente facile. « 0.02% maker ! » sonne bien. Les spreads, le yield et les lending yields sont plus difficiles à expliquer et peuvent jouer en défaveur de l'exchange.
Les comparateurs indépendants (comme nous) montrent bien ces composantes. Consultez aussi notre Méthodologie.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qui est le plus important : des fees basses ou un yield élevé ?
Les deux comptent. Pour les traders actifs, les fees pèsent davantage. Pour les traders positionnels avec beaucoup de solde inactif, le yield pèse davantage.
Comment obtenir des données de spread des exchanges ?
Les order books publics affichent les spreads en direct. Nous les surveillons en continu et publions des benchmarks de spread du BTC.
Est-ce que je perds du yield si j'ai une position ouverte ?
Sur les bonnes plateformes : non. Sur les exchanges traditionnels : oui — là, vous n'obtenez même pas de yield.
