Porque é que a Hyperliquid não está na nossa comparação

Onde tudo encalha

Não há ninguém a quem dar uma licença. A Hyperliquid não é uma empresa com morada, mas uma blockchain própria com um livro de ordens em cima. Nenhuma entidade em qualquer registo da UE, sem KYC, sem apoio ao cliente. A FCA britânica colocou a plataforma na sua lista de avisos a 21 de maio de 2026; na UE, simplesmente não há nada para supervisionar.

Nem euros a entrar, nem a sair. Depósitos e levantamentos correm em USDC, pela blockchain. SEPA ou iDEAL não existem aqui.

O momento JELLY

Março de 2025. Um trader encurralou uma grande posição curta no token JELLY e a perda estava prestes a cair no cofre de liquidez da plataforma. Então os validadores votaram — e liquidaram a posição a um preço que convinha ao cofre. Preço de mercado ignorado, perda apagada, assunto arrumado.

É essa a verdadeira lição: quando a coisa aperta, há simplesmente pessoas a intervir. Só que sem regras antes, sem supervisor depois e sem balcão pelo meio.

O que existe de facto

A tecnologia é real. O livro de ordens corre inteiramente on-chain, cada ordem é publicamente visível e a plataforma processa cerca de quarenta por cento de todo o volume de perps em DEX. Como peça de engenharia, é o nome mais interessante de toda esta lista.

Mas atenção aos custos que não vê: na nossa monitorização, os spreads de BTC rondam os $1 — um múltiplo do topo licenciado do mercado.

O que isto significa para si

Tecnicamente, qualquer europeu entra sem obstáculos — não há KYC que o trave. Mas negoceia sem proteção MiFID II, sem balcão de reclamações e sem qualquer garantia de que as regras de amanhã sejam as de hoje. O JELLY provou que não têm de ser.

Se quer perpetuals a sério, com supervisão, a lista é curta: quatro nomes, aqui estão eles.

Dados a 31 de julho de 2026 · Fontes: DefiLlama ↗ · Lista de avisos da FCA ↗

Leia os critérios de inclusão → Veja as exchanges que constam da comparação →