Вступ
Дедалі більше криптобірж пропонують «акції». Але за цим словом ховаються три абсолютно різні продукти — з різними правами, ризиками та податковим режимом. Ця сторінка пояснює, на що звертати увагу, і показує по кожній біржі, який продукт ви насправді отримуєте.
Три типи продуктів
1. Справжні акції. Ви володієте реальною акцією через регульованого кастодіана, зазвичай за законодавством США про цінні папери (NY UCC Article 8). Дивіденди, іноді право голосу, а якщо платформа збанкрутує — акції залишаються вашими.
2. Wrapper-токени (наприклад, xStocks). Токен, що є вимогою до емітента (майже завжди Backed Assets на Джерсі), який тримає акцію за вас. Відчувається як акція, але юридично ви кредитор, а не акціонер. Можна вивести на власний гаманець і використовувати в DeFi.
3. Синтетичні деривативи (подібні до CFD / X-Perps на акції). Ви нічим не володієте — ви спекулюєте на ціні через дериватив. Ні дивідендів, ні права власності, можливий leverage.
Повне юридичне пояснення: Справжні акції проти wrapper-токенів.
Що перевірити: 8 запитань
- Чи справді я володію акцією? Справжні акції: так. Wrapper: ні, це вимога. Синтетика: лише цінова експозиція.
- Чи отримую я грошові дивіденди? Лише зі справжніми акціями. Wrapper їх вбудовують у ціну або не виплачують; деривативи не платять ніколи.
- Чи можу я скористатися податковою угодою зі США (W-8BEN)? Без неї ви платите 30% утримання з дивідендів у США; з нею — 15% для резидентів Нідерландів. Можливо лише зі справжніми акціями на майданчику, який це підтримує.
- Що буде, якщо платформа збанкрутує? Справжні акції з сегрегацією: залишаються вашими. Wrapper: залежить від платоспроможності емітента з Джерсі. Деривативи: ви незабезпечений кредитор.
- Чи можу я піти зі своїми акціями (ACATS)? Лише справжні акції з підтримкою ACATS можна перевести до традиційного брокера без продажу.
- Чи можу я перевести їх на власний гаманець / у DeFi? Саме тут виграють wrapper: їх можна вивести як токени. Справжні акції зазвичай залишаються в кастодіана.
- Коли я можу торгувати — і як швидко відбуваються розрахунки? Норма — 24/5; деякі wrapper торгуються 24/7. Розрахунки — від миттєвих до T+2.
- Право якої юрисдикції застосовується у спорі? Право штату Нью-Йорк (сильне — рамка Schwab/Fidelity), право Джерсі (офшор, слабше для інвесторів з ЄС) або умови деривативу за MiFID II.
Хто що пропонує?
По суті є два табори. Backpack і Gate пропонують справжні акції США через брокерську структуру; Kraken (xStocks), Bybit, Bitget і MEXC пропонують токенізовані wrapper, які всі працюють на одній і тій самій інфраструктурі емітента Backed Assets (Джерсі). Ці чотири відрізняються переважно інтерфейсом і комісіями — а не юридичною суттю.
| Біржа | Тип продукту | Примітки |
|---|---|---|
| Backpack | Справжні акції | Пропозиція з ліцензією ЄС, 1,000+ акцій (бета), миттєві розрахунки*, W-8BEN, ACATS, доставка on/off-chain (Solana) |
| Binance | Справжні акції | Недоступно в NL / без ліцензії ЄС, 7,000+ акцій, T+2, без W-8BEN, без ACATS, BNB Chain |
| Gate | Справжні акції (omnibus) | Грошові дивіденди, лише звичайні години США, без права голосу, щодо W-8BEN незрозуміло |
| Kraken | Wrapper-токени (xStocks) | Backed Assets (Джерсі), модель total return, можна вивести як токен Solana |
| Bybit | Wrapper-токени | Backed Assets (Джерсі), 24/7, без грошових дивідендів |
| Bitget | Wrapper-токени | Backed Assets (Джерсі), утримання 30% з дивідендів без доступу до податкової угоди |
| MEXC | Wrapper-токени | Backed Assets (Джерсі), 24/7 |
| OKX EU | Синтетичні деривативи | X-Perps на 7 технологічних акцій США — цінова експозиція без права власності |
| Bitvavo, Finst, Bitstamp, Coinbase, Crypto.com | Немає продукту на акції | — |
*Миттєві розрахунки у 90% випадків.
Повна матриця характеристик
| Характеристика | Backpack | Binance | Gate | Kraken | Bybit | Bitget | MEXC |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Тип продукту | Справжні | Справжні | Справжні (omnibus) | Wrapper | Wrapper | Wrapper | Wrapper |
| Пропозиція з ліцензією ЄС | ✅ | ❌ | ⚠️ Залежить | ✅ | ✅ | ⚠️ | ⚠️ |
| Справжнє право власності | ✅ UCC Art. 8 | ✅ | ⚠️ Omnibus | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ |
| Грошові дивіденди | ✅ | ✅ | ✅ | ❌ | ❌ | ❌ (30%) | ❌ |
| W-8BEN (15% замість 30% податку на дивіденди) | ✅ підтримується | н/д | ⚠️ незрозуміло | н/д | н/д | н/д | н/д |
| Право голосу | ✅ | ✅ | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ |
| Кількість акцій | 1,000+ (бета) | 7,000+ | Багато | Обмежено | Обмежено | Обмежено | Обмежено |
| Розрахунки | Миттєво* | T+2 | T+2 | On-chain | On-chain | On-chain | On-chain |
| Години торгівлі | 24/5 | 24/5 | Години США | 24/5 | 24/7 | 24/7 | 24/7 |
| Виведення в гаманець | ❌ | ❌ | ❌ | ✅ | ✅ | ✅ | ✅ |
| Переказ через ACATS | ✅ | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ | ❌ |
| Кастодіан | RQD / Atomic Vault (SEC) | Alpaca (SEC) | Партнер у США | Backed (Джерсі) | Backed (Джерсі) | Backed (Джерсі) | Backed (Джерсі) |
| Застосовне право | Нью-Йорк | США | США | Джерсі | Джерсі | Джерсі | Джерсі |
| Захист при банкрутстві | Bankruptcy remote (UCC §8-503) | н/д | Залежить від брокера-партнера | Залежить від платоспроможності Backed Assets (Джерсі) | |||
Чотири wrapper-продукти працюють на одній інфраструктурі Backed Assets; вони відрізняються переважно фронтендом і комісіями, а не юридичною суттю. На основі публічної документації продуктів — перевіряйте чинні умови в кожного провайдера. Останнє оновлення: липень 2026.
Дивіденди і податки
Дві деталі, які багато покупців пропускають: wrapper-токени зазвичай не виплачують дивіденди грошима — xStocks, наприклад, використовує модель total return, яка вбудовує дивіденди в ціну токена. А згідно з власною документацією продукту, Bitget утримує повну ставку США 30% з дивідендів, тоді як брокери з підтримкою W-8BEN можуть застосовувати 15% для користувачів з Нідерландів і Бельгії за податковою угодою. Завжди перевіряйте чинні умови у провайдера; станом на липень 2026.
Справжні акції виплачують грошові дивіденди, а W-8BEN визначає, чи платите ви 15%, чи 30% утримання у США. Wrapper зазвичай не виплачують грошових дивідендів: емітент вбудовує їх у ціну токена (total return) або залишає собі — один провайдер за повною ставкою 30% без доступу до податкової угоди. Синтетичні деривативи не платять нічого за своєю природою.
Години торгівлі та розрахунки
Мають значення дві осі. Коли ви можете торгувати: 24/5 (справжні акції, деякі wrapper) або 24/7 (wrapper у крипто-стилі) — зверніть увагу, що ціноутворення поза основними годинами є синтетичним, дивіться Торгівля акціями 24/5. Як швидко це стає вашим: миттєві розрахунки дозволяють одразу перерозподілити кошти; T+2 означає очікування двох днів.
Висновок: який продукт вам підходить?
- Довгострокове інвестування, більші суми: справжні акції — найбільше важать право власності, дивіденди, W-8BEN і вихід через ACATS.
- Використання в DeFi або самостійне зберігання: wrapper-токени — з розумінням, що ви тримаєте вимогу, а не акцію.
- Короткострокова спекуляція на ціні: синтетичних деривативів може бути достатньо — але пам’ятайте, що ви нічим не володієте.
У всіх випадках перевіряйте ліцензію: tokenized stocks і деривативи на акції в ЄС підпадають під MiFID II.
Поширені запитання
Чи xStock — це те саме, що акція?
Ні. xStock — це wrapper-токен: вимога до емітента (Backed Assets, Джерсі). Немає права голосу, зазвичай немає грошових дивідендів, немає виходу через ACATS.
Чи X-Perp на акцію — це те саме, що CFD?
Функціонально порівнянно: цінова експозиція без права власності через дериватив.
Чому W-8BEN такий важливий?
Він удвічі знижує податок на дивіденди: 15% замість 30% — €150 на рік при €1,000 дивідендів.
У кого найбільший асортимент?
Binance (7,000+ справжніх акцій), але недоступний для користувачів з Нідерландів. Серед пропозицій з ліцензією ЄС Backpack лідирує зі справжніми акціями — 1,000+.