Ліцензія MiCA — це європейський паспорт, який дозволяє spot-криптобіржі обслуговувати всі 27 держав-членів під наглядом одного національного регулятора. Вона дає реальний захист — сегрегацію коштів клієнтів, вимоги до капіталу і кібербезпеки, зовнішні аудити — але охоплює лише spot-крипту. Для деривативів і tokenized stocks потрібен MiFID II, а для фіатних каналів — PSD2/EMI. З 1 липня 2026 року біржі без MiCA більше не можуть обслуговувати користувачів з ЄС.
1. Вступ
MiCA розшифровується як Markets in Crypto-Assets Regulation: це європейська ліцензія, потрібна spot-криптобіржам, щоб надавати послуги у 27 державах-членах ЄС. Як і при порівнянні постачальників енергії, між криптобіржами є суттєва різниця: хто має MiCA, хто ні і що це означає для вас як трейдера.
На цьому сайті ми порівнюємо всі біржі з ліцензією MiCA за ціною, функціями та правовим захистом.
2. Що саме таке MiCA?
MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) — це перший всеосяжний європейський закон, що регулює криптопослуги. Він набирав чинності поетапно з 2024 року, з перехідними періодами до 1 липня 2026 року.
За MiCA постачальникам криптопослуг потрібна ліцензія CASP (Crypto-Asset Service Provider), щоб пропонувати spot-криптопослуги європейським користувачам. Ліцензію видає національний регулятор однієї держави-члена ЄС, і далі вона діє в усіх 27 державах завдяки «паспортизації».
Важливо: MiCA охоплює лише spot-криптопослуги (купівля, продаж, зберігання, перекази). Для деривативів на кшталт perpetual futures потрібна ліцензія MiFID II, а для фіатних платіжних послуг — PSD2 та EMI.
Читати статтю далі
3. Які біржі мають MiCA?
Усі ліцензовані біржі внесені до публічного реєстру ESMA CASP. Станом на 1 липня 2026 року в 27 країнах було зареєстровано близько 231 CASP. Популярні юрисдикції:
- Латвія (FCMC)
- Мальта (MFSA)
- Ірландія (Central Bank of Ireland)
- Люксембург (CSSF)
- Нідерланди (DNB)
- Кіпр (CySEC)
Кількох відомих імен помітно бракує — вони пішли з ЄС, відкликали заявку або ще не опубліковані. Біржі, які раніше отримували штрафи, дивіться в огляді штрафів DNB.
4. Що охоплює ліцензія MiCA — і чого не охоплює?
Що охоплює MiCA:
- Торгівля spot-криптою
- Зберігання крипти
- Управління портфелем
- Консультації щодо крипти
- Перекази
- Емісія певних stablecoin (ART, EMT)
Чого MiCA не охоплює:
- Perpetual futures і крипто-деривативи — потрібен MiFID II
- Tokenized stocks — потрібен MiFID II
- Фіатні платіжні послуги / SEPA — потрібен PSD2 або EMI
- NFT (якщо унікальні)
- DeFi без центральної особи
Тож біржі, яка хоче пропонувати повний асортимент продуктів, потрібні усі три ліцензії: MiCA + MiFID II + PSD2. Чому це важливо для вас як трейдера, читайте в матеріалі Ефективність капіталу: пояснення.
5. Чому MiCA важлива для вас як трейдера?
- Захист споживачів. Біржі з ліцензією MiCA мають відповідати суворим вимогам щодо прозорості, капіталу, кібербезпеки і коштів клієнтів.
- Сегрегація коштів клієнтів. Ваші гроші і крипта зберігаються окремо від власних активів біржі.
- Нагляд. Національний регулятор (у Нідерландах — DNB) може втрутитися.
- Податки. У багатьох країнах ЄС податкова без питань приймає лише операції через ліцензовані біржі.
- Регулярні аудити. Ліцензовані біржі публікують Proof of Reserves і проходять зовнішні аудити.
6. MiCA проти інших ліцензій
| Ліцензія | Що охоплює | Регулятор |
|---|---|---|
| MiCA | Spot-крипта (купівля/продаж/зберігання) | Національний (DNB, MFSA, CySEC тощо) |
| MiFID II | Perpetuals, деривативи, tokenized stocks | Національний (CySEC, ATVP, MFSA, BaFin) |
| PSD2 / EMI | Платежі, SEPA, фіатні канали | Національний (DNB, FCMC) |
7. Що буде з біржами без MiCA?
Після 1 липня 2026 року біржі без MiCA більше не можуть пропонувати spot-криптопослуги користувачам з ЄС. Їхні варіанти:
- Все ж подати заявку на MiCA (процес на 6-12 місяців)
- Працювати за моделлю reverse solicitation — користувач має сам активно звернутися до біржі
- Піти з ЄС
- Працювати через іншу ліцензовану структуру
Кілька бірж раніше отримали штрафи від центрального банку Нідерландів за роботу без реєстрації — дивіться огляд штрафів DNB.
Поширені запитання
Чи MiCA — це те саме, що MiCAR?
Так, MiCA і MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) — це одне й те саме регулювання ЄС.
Чи можу я й далі торгувати на біржі без MiCA?
Технічно так — через reverse solicitation або VPN, але ви відмовляєтеся від правового захисту і можете зіткнутися з податковими ускладненнями.
Чи означає MiCA, що моя крипта застрахована?
Ні. MiCA не вимагає страхування вкладів, як у банках. Але вимагає сегрегації коштів клієнтів.
Чи платитиму я більше на біржі з ліцензією MiCA?
Не обов’язково. Реальні відмінності в цінах дивіться в нашому порівнянні витрат.
