Yield на collateral — один із найбільш недооцінених факторів реальних витрат на трейдинг. На балансі €50,000 розрив між 0% і 4% APY складається приблизно у €2,000 на рік без додаткового ризику на рівні угоди. Проте лише кілька бірж дозволяють одному й тому самому балансу і приносити відсотки, і слугувати повноцінним collateral.
У традиційних брокерів і на багатьох криптобіржах ви платите комісії за торгівлю і не отримуєте жодних відсотків на кошти. Деякі сучасні біржі поєднують і те, і те: ви заробляєте відсотки на своєму балансі в USDC/USD навіть тоді, коли він слугує margin для відкритих угод.
1. Що таке yield на collateral?
Yield на collateral означає, що ви автоматично отримуєте відсотки на свій грошовий баланс на біржі. Важливо: гроші не заблоковані — вони водночас забезпечують ваші угоди.
Це працює тому, що незадіяна в торгівлі частина вашого балансу надається в позику через lending-пул біржі, а відсотки повертаються до вас.
2. Як це працює технічно?
Біржа керує внутрішньою системою lending. Ваші USDC (або USD) потрапляють у пул, звідки їх можуть позичати ті, хто відкриває short, і margin-трейдери, сплачуючи відсотки, які надходять вам. Коли ви відкриваєте позицію, задіяна частина виходить із пулу; коли закриваєте — повертається.
Читати статтю далі
3. Які ставки?
Ставки динамічні і залежать від попиту на запозичення. Орієнтовно (2026):
- Біржа з yield: 3-5% APY на USDC
- Традиційний брокер: 0-0.5% на кошти
- Lending-пули DEX: 1-2%
- Традиційна криптобіржа: 0%
Різниця в 4% на балансі €50,000 — це €2,000 на рік.
4. Який вигляд мають актуальні ставки
На платформах із публічною моделлю відсоткових ставок видно, звідки саме береться yield. Зріз (липень 2026): USDT надається в позику під 1.82% (утилізація 54.9%), SUI — 0.78%, USD — 0.53%, SOL — 0.35%, BTC — 0.03%, а незатребуване золото (PAXG) — 0.00%.
| Актив | Ставка lend | Ставка borrow | Утилізація |
|---|---|---|---|
| USDT | 1.82% | 3.68% | 54.9% |
| SUI | 0.78% | 3.58% | 25.6% |
| USD | 0.53% | 2.11% | 27.9% |
| SOL | 0.35% | 1.53% | 26.8% |
| BTC | 0.03% | 0.46% | 8.1% |
| PAXG (золото) | 0.00% | 0.03% | 0.3% |
Три спостереження: ставки залежать від утилізації (що більша частина пулу позичена, то вища ставка); spread між ставками borrow і lend публічно видно у прозорій моделі; і ця ставка lending — лише один шар: на stablecoin деякі платформи додають зверху базовий stablecoin-yield (базовий APY ~3.87% може складатися з ~0.28% lending плюс ~3.59% stablecoin-yield).
Не кожна біржа з yield дозволяє використовувати той самий баланс як margin. Ми враховуємо цю різницю в порівнянні.
5. Чи є ризики?
У разі банкрутства повернути кошти від неліцензованого оператора може бути складно. Обирайте MiCA-ліцензовані біржі.
На деяких платформах yield проходить через smart contracts і має технічний ризик.
Ставки змінні й можуть швидко падати зі зниженням попиту на позики.
- Ризик платоспроможності біржі — користуйтеся лише ліцензованими майданчиками.
- Ризик смартконтрактів — на деяких платформах yield проходить через смартконтракти.
- Ризик ставки — ставки змінні і можуть швидко впасти.
6. Практичний приклад
Ви тримаєте €100,000, у середньому 40% задіяно як margin; €60,000 простоює. Без yield: €0. З yield 4%: €2,400 на рік додатково, без жодних зусиль. Із реінвестуванням за п’ять років: різниця близько €13,000.
Поширені запитання
Yield виплачується в USDC чи USD?
Зазвичай у тій самій валюті, що й ваш баланс.
Чи нараховується yield на кошти у відкритих угодах?
Зазвичай лише на незадіяну частину — хоча деякі платформи платять yield навіть на нереалізований PnL.
Чи це те саме, що стейкінг?
Ні. Стейкінг блокує крипту в блокчейн-протоколі; yield на collateral — це внутрішня система lending біржі.
