Вступ
У торгівлі perpetuals велика частка вашого балансу заблокована як collateral — зазвичай USDC. На традиційних майданчиках ці гроші не приносять нічого. На сучасних платформах вони можуть одночасно приносити 3-7% APY, не втрачаючи функції margin. Ця сторінка порівнює основні майданчики за сімома категоріями yield.
Порівняльна таблиця — 7 категорій
| Категорія | Backpack | OKX EU | Kraken |
|---|---|---|---|
| Yield на perp-collateral | Так — USDC + 17 активів | Обмежено — лише USDG | Ні — futures-гаманець не приносить нічого |
| Lending yield на collateral | Так — 18 активів | Ні | Ні |
| Стейкінг SOL на collateral | Так | Ні | Ні |
| Yield на нереалізований PnL | Так | Ні | Ні |
| Yield на USDC/USD як collateral | Так | Ні | Ні |
| Активи, що приносять yield як collateral | 18 (USDC + 17 інших, включно з USDT, ETH, SOL, BTC, PAXG, XRP) | Лише USDG | Немає |
| Базовий APY | ~3.87% | 3.5% | Немає |
| Максимальний APY (VIP) | ~6.87% | 4.1% | Немає |
| Виплата | Щомісяця (автоматичне нарахування) | Щотижня | N/A |
| Чи потрібне блокування | Ні | Ні | N/A |
| Мінімум для доступу | Немає | Немає (купіть USDG) | N/A |
Зріз, оновлюється щомісяця.
1. Yield на collateral для perpetuals
Перше питання — чи продовжує collateral приносити дохід, поки perpetual-позиція відкрита.
Повна інтеграція означає, що cash і підтримувані crypto-активи приносять дохід без зменшення доступної margin.
Для trader із collateral від €10 000 різниця між 0% і 3–7% стає суттєвою.
- Повна підтримка: cash і кілька crypto-активів приносять yield
- Обмежена: лише окремі stablecoin
- Lending-only: yield через окремий pool
- Немає: collateral не приносить дохід під час trades
2. Lending yield на collateral
Деякі платформи розміщують придатний collateral у lending pool, де позичальники сплачують відсотки.
Автоматичний lending не потребує ручного переказу, а opt-in lending потребує.
Важливо перевірити вплив lending на доступну margin і ліквідність виведення.
- Кількість підтримуваних активів
- Автоматичне чи ручне підключення
- Вплив на margin і виведення
3. Staking SOL як collateral
На Solana-платформах SOL може отримувати network staking rewards і залишатися collateral.
Це додає другий рівень yield без продажу SOL.
Лише небагато платформ поєднують native staking і perpetual margin.
- Native staking reward продовжується
- SOL залишається trading collateral
- Зберігаються validator і slashing ризики
4. Yield на нереалізований PnL
Деякі платформи також платять yield на нереалізований прибуток відкритих позицій.
За €100 000 нереалізованого PnL, 4% APY дорівнює приблизно €4 000 на рік, поки позиція відкрита.
Перевіряйте ліміти та виключення для hedged positions.
- Відкритий прибуток залишається продуктивним
- Ліміти можуть обмежувати PnL
- Yield припиняється після реалізації або втрати прибутку
5. Yield на USDC/USD як collateral
Для європейських trader поводження зі stablecoin часто створює найбільшу різницю.
Інтегрований yield нараховується автоматично; lending-only потребує окремого розміщення.
Якщо stablecoin collateral не приносить доходу, альтернативна вартість зростає разом із рахунком.
- Автоматичний інтегрований yield
- Yield через опційний lending pool
- Немає yield на stablecoin collateral
6. Базовий APY
Базовий APY доступний без VIP-статусу.
Ефективні платформи дають близько 3,5–4%, lending-only DEX — 1,5–2%, традиційні futures wallet — 0%.
Для €100 000 collateral це до €4 000 різниці на рік.
- Ефективні платформи: близько 3,5–4%
- Lending-only: близько 1,5–2%
- Традиційні futures wallet: 0%
7. Максимальний APY та VIP-рівні
Великий баланс або торговий обсяг може відкрити вищий ефективний APY.
Backpack поєднує lending і stablecoin yield з VIP boost; OKX обмежує collateral yield активом USDG.
Hyperliquid потребує інституційного Portfolio Margin обсягу, а futures-баланси Kraken yield не приносять, тож порівнюйте також ліміти й ризики.
- Найвищий VIP: до близько 6,87%
- Стандартний рівень: близько 3,5–4%
- У багатьох DEX немає VIP boost
Порівняння VIP-tier
Backpack розблоковує бонуси до yield через торговий обсяг або стейкінг BP; кожен tier підвищує і бонус, і ліміт балансу:
| Tier | Додатковий APY | Ліміт балансу |
|---|---|---|
| VIP 1 | +0.50% | $50,000 |
| VIP 2 | +1.00% | $100,000 |
| VIP 3 | +1.50% | $250,000 |
| VIP 4 | +2.00% | $500,000 |
| VIP 5 | +3.00% | $1,000,000 |
OKX прив’язує VIP до балансу рахунку або 30-денного обсягу (достатньо будь-якого з порогів); VIP потрібен, щоб підняти yield на USDG з 3.5% до 4.1%:
| Tier | Активи (EUR) | 30-денний обсяг (EUR) |
|---|---|---|
| VIP 1 | €100,001 – €250,000 | €100,001 – €250,000 |
| VIP 2 | €250,001 – €500,000 | €250,001 – €500,000 |
| VIP 3 | €500,001 – €2,000,000 | €500,001 – €1,000,000 |
| VIP 4 | €2,000,001 – €5,000,000 | €1,000,001 – €2,500,000 |
У Hyperliquid немає VIP-системи: yield на collateral доступний виключно через Portfolio Margin (зважений обсяг від $5M) і обмежений lending yield ~1.66% на незадіяний USDC. У Kraken немає collateral, що приносить дохід: Auto Earn працює лише на spot-рахунку, а не в окремому futures-гаманці (підтверджено підтримкою Kraken). Станом на: травень 2026.
Що це означає для вашої ефективної дохідності
Трейдер із collateral €50,000: на ефективній платформі yield (~€1,935 на рік) покриває майже всі торгові fees; на майданчику з 0% yield увесь рахунок за комісії (~€3,750) лягає на торговий результат. Різниця в цьому сценарії: ~€5,685 на рік.
Поширені запитання
Чи потрібно щось робити, щоб отримувати yield?
На хороших платформах це відбувається автоматично. На майданчиках, побудованих на lending, може знадобитися окреме підключення.
Чи втрачаю я yield, коли позиція відкрита?
На ефективних платформах — ні; на старіших біржах yield нараховується лише на незадіяний баланс — якщо взагалі нараховується.
Чи гарантований yield?
Ні. APY змінюються і залежать від funding rate та попиту на lending.