Kraken 评测 2026
最老牌的加密货币交易所之一，重视合规，安全记录良好。
ExchangeFacts 结论
Kraken 是最老牌、也是合规程度最高的交易所之一：通过爱尔兰取得 MiCA 牌照，通过塞浦路斯取得 MiFID II 牌照，自 2011 年以来从未发生导致客户资金损失的安全事件。产品线很广 —— 现货、期货、质押和 xStocks —— 但现货费率偏高，储备金证明每季度才发布一次。对把信任和合规放在首位的用户是不错的选择；在意成本的交易者能找到更便宜的替代方案。
最适合
概览
Kraken 是一家成立于 2011 年的美国加密货币交易所。欧洲用户可通过爱尔兰（MiCA）和塞浦路斯（MiFID II）使用，永续合约由 Crypto Facilities 提供。它以良好的安全记录和合规优先的做法著称。
牌照与监管
- MiCA 牌照: 爱尔兰（爱尔兰央行）
- MiFID II： 塞浦路斯（CySEC），通过 Payward Europe
- 支付机构牌照： 否
- DNB： 没有罚款，但收到附带强制罚金的整改令（2023 年），实际支付 400 万欧元罚金
产品
| 产品 | 状态 | 详情 |
|---|---|---|
| 现货加密货币 | 已上线 | 200 多种资产 |
| 永续合约 | 已上线 | 通过 Kraken Futures / Crypto Facilities |
| 代币化股票（xStocks） | 已上线 | 通过 Backed Assets（泽西岛）发行的封装代币 |
| 质押 | 已上线 | 多种资产 |
| 杠杆 | 已上线 | 现货杠杆交易 |
费用
- Kraken Pro 现货： 0.40% / 0.80%（入门），最低可至 0% / 0.05%
- Kraken Pro 期货： 0.02% / 0.05%（入门）
- Kraken App： 1% 交易费（即时买卖）另加点差；永续合约单边 0.25%
- 费率表： 按现货或期货成交量、或平台资产规模划分的 17 个等级
以行业标准看，Kraken Pro 的入门等级费率偏高；只有成交量较大时费率才具竞争力。
收益与资金效率
- 抵押资产收益： 否
- 质押： 支持，多种资产的原生质押
- 多币种抵押： 有限
- 统一账户： 否 —— 现货、期货和股票分属不同账户
储备金证明
- 频率： 每季度
- 方法： 由 The Network Firm 进行独立审计
- 覆盖范围： 7 种资产（BTC、ETH、SOL、USDC、USDT、XRP、ADA）
过往记录
- 自 2011 年运营： 是至今仍在运营的最老牌交易所之一。
- MiCAR 牌照（2025 年 6 月）： Payward Europe Solutions Limited 已列入爱尔兰央行的持牌加密服务提供商名录，从而服务整个欧洲经济区。
- SEC 案件全面撤回（2025 年 3 月）： 2023 年 11 月提起的、指控其作为未注册证券交易所运营的诉讼被彻底撤回。SEC 给出的理由是对其加密政策的重新审视，而非对案件实体作出判断。
- 从未损失客户资金，但曾被利用漏洞（2024 年 6 月）： 在漏洞赏金计划收到报告后，发现账户余额可以被人为增加；三个人借此取走了近 300 万美元。Kraken 表示这笔钱来自公司自有储备，而非客户余额。因此"从未被黑"并不是准确的说法。
- 荷兰央行 DNB：附强制罚金的整改令，实付 400 万欧元（2023 年）： 原因是 Payward International Markets 未经注册在荷兰提供加密服务，并在整改令下达后八周内仍未合规。严格来说这是整改措施而非罚款，但款项确实需要支付。DNB 于 2024 年 4 月公布了该措施。
- 澳大利亚罚款 800 万澳元（2024 年 12 月）： 澳大利亚联邦法院对 Kraken 的澳洲运营方 Bit Trade 处以罚款，原因是在未依法作出目标市场认定的情况下提供杠杆产品。折合约 510 万美元。
评测日期 2026 年 8 月 10 日 · 来源： 爱尔兰央行 —— 持牌名录 ↗ · SEC 关于撤诉的说明 ↗ · DNB 关于整改令的说明 ↗ · ASIC 关于澳大利亚罚款的说明 ↗
优点 / 缺点
Pros
- Very strong regulatory position (MiCA + MiFID II)
- Never lost customer funds in a breach
- Independent audits (The Network Firm)
- Native staking for multiple assets
- Broad asset range (200+)
Cons
- xStocks are wrapper tokens (no real ownership)
- Quarterly PoR (less frequent than peers)
- Separate accounts for spot/futures/stocks
- No yield on collateral
- Higher spot fees than competitors
- BTC perp spread ~$1 (higher than peers)
评分明细
每一分都可追溯至 评估方法 v1.3 （截至 2026 年 7 月 16 日）：
常见问题
Kraken 在荷兰可以使用吗？
可以，依据爱尔兰 MiCA 牌照的通行机制。
可以买到真实股票吗？
Kraken 提供 xStocks — 这是通过 Backed Assets 发行的封装代币，不是真实股份。参见 真实股票与封装代币.
为什么储备金证明是季度发布？
Kraken 采用外部审计机构的独立审计，频率低于使用 ZK 证明的交易所。
Kraken 在欧盟提供永续合约吗？
提供，通过 Kraken Futures（Crypto Facilities），依据经塞浦路斯取得的 MiFID II 牌照。
Kraken 被黑过吗？
自 2011 年以来，Kraken 从未在安全事件中损失客户资金。但说毫发无损并不准确：2024 年 6 月有人利用漏洞取走近 300 万美元，Kraken 称这笔钱出自公司自有储备。