Warnungen, Bußgelder und Verbote je Börse

Ein Bußgeld schafft es in die Nachrichten. Eine Warnung nicht. Dabei sagt die zweite Reihe oft mehr über eine Börse aus als die erste: Eine Aufsichtsbehörde, die öffentlich warnt, tut das, weil sie selbst nichts durchsetzen kann. Unten stehen beide, dazu die Untersagungen und die entzogenen Lizenzen — 91 Entscheidungen, je Börse, mit der Quelle daneben.

Was hier zu sehen ist

Diese Übersicht enthält vier Arten von Eingriffen, und der Unterschied dazwischen ist wichtig.

Eine Warnung ist eine Mitteilung an die Öffentlichkeit: Diese Partei hat bei uns keine Lizenz. Eine Strafe hängt nicht daran. Eine Untersagung geht weiter — dann muss die Dienstleistung in dem betreffenden Land tatsächlich enden. Ein Bußgeld ist eine verhängte Sanktion, und ein Entzug bedeutet, dass eine Lizenz verschwunden ist.

Wir nehmen nur auf, was wir bei der Aufsichtsbehörde selbst nachvollziehen konnten. Von den 91 Zeilen unten verweisen 88 unmittelbar auf eine Pressemitteilung, ein Register oder eine Entscheidung der betreffenden Behörde. Die drei Ausnahmen stehen unten bei den Quellen, mit der Begründung dazu.

Was nicht darin steht, ist mindestens ebenso wichtig. Behauptungen, die wir nicht mit einer funktionierenden Quelle belegen konnten — und das waren etwa zehn —, haben wir weggelassen, statt sie mit Vorbehalt zu veröffentlichen.

Persönliche Bußgelder stehen hier nicht drin — die betreffen Menschen, nicht Börsen. Changpeng Zhao zahlte privat 200 Mio. $ und saß vier Monate; die drei Gründer von BitMEX zusammen 60 Mio. $. Die stehen in der Bußgeld-Übersicht.

Je Börse, älteste zuerst

Sechzehn Börsen haben einen oder mehrere Einträge. Sie stehen in der Reihenfolge, wie viele es sind; innerhalb jeder Börse steht die älteste Entscheidung oben. Bittrex ist noch dabei, weil das Bußgeld öffentlich ist, aber diese Börse gibt es nicht mehr.

Binance 7× Warnungen · 7× Bußgelder · 6× Untersagungen · 1× Entzug

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MEXC 8× Warnungen · 1× Untersagung

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Bitget 9× Warnungen

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Coinbase 5× Bußgelder · 2× Gerichtsverfahren · 1× Untersagung

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Bybit 5× Warnungen · 3× Bußgelder

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BitMEX 5× Bußgelder · 1× Warnung

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Kraken 4× Bußgelder · 1× Gerichtsverfahren · 1× Untersagung

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Bitfinex 3× Bußgelder · 1× Warnung · 1× Untersagung

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OKX 4× Bußgelder

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Gemini 3× Bußgelder · 1× Gerichtsverfahren

KuCoin 4× Bußgelder

Bitstamp 1× Bußgeld · 1× Untersagung · 1× Gerichtsverfahren

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Crypto.com 1× Bußgeld

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Hyperliquid 1× Warnung

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HTX (voorheen Huobi) 1× Gerichtsverfahren

Bittrex 1× Bußgeld

Vier Börsen ohne jeden Eintrag

Das ist keine Restkategorie, sondern ein Befund. Bei diesen vier fanden wir bei keiner einzigen Aufsichtsbehörde eine Warnung, ein Bußgeld, eine Untersagung oder einen Entzug.

Das Muster: fast nie der Handel selbst

Liest man die Spalte ‘wofür’ von oben nach unten, fällt etwas auf. So gut wie keine Entscheidung betrifft den Handel, die Kurse oder das Produkt. Fast alle betreffen das Tor: Betrieb ohne Registrierung, Aufnahme von Kunden, die nicht geprüft wurden, Nichtmeldung verdächtiger Transaktionen.

Die zweite Konstante ist, dass dieselbe Börse in einem Land lizenziert ist und in einem anderen auf einer schwarzen Liste steht. Das ist kein Widerspruch. Eine Lizenz gilt pro Rechtsraum, und eine Börse, die in Litauen oder Malta einen Stempel hat, hat damit nichts in Japan oder Australien.

Es steckt auch eine Rangordnung darin. Zwanzig der 91 Zeilen betreffen allein Binance, und darunter sind sieben Länder, die sich nicht miteinander abgestimmt haben. Das ist etwas anderes als eine einzelne Aufsichtsbehörde, die streng ist.

Und man achte auf die Daten. Die japanische Aufsichtsbehörde schrieb Bybit 2021, 2023 und 2024 an. Wenn eine Warnung wiederholt wird, bedeutet das, dass die erste keine Wirkung hatte.

Wie das zu lesen ist — und wie nicht

Eine Warnung ist keine Verurteilung. Aufsichtsbehörden setzen Parteien auf eine Liste, weil sie keine Lizenz haben, nicht weil etwas bewiesen wäre. Manche dieser Parteien haben inzwischen sehr wohl eine europäische Lizenz; Bybit steht zum Beispiel nicht mehr auf der französischen schwarzen Liste.

Umgekehrt gilt: kein Eintrag bedeutet nicht automatisch besser. Es kann auch bedeuten, dass eine Börse jünger ist, oder kleiner, oder nie versucht hat, Märkte zu bedienen, für die sie keine Lizenz hatte. Genau das ist übrigens der Punkt.

Die Frage, die bei der Wahl einer Börse zählt, ist nicht, wie viele Zeilen unter einem Namen stehen, sondern: Hat diese Partei eine Lizenz in Ihrem Land, und an wen können Sie sich wenden, wenn etwas schiefgeht.

Aktuell halten

Diese Liste ist eine Momentaufnahme und verändert sich. Aufsichtsbehörden nehmen Parteien wieder von ihrer Liste, wenn doch noch eine Lizenz kommt, Gerichte senken Bußgelder in der Berufung, und es kommen neue Entscheidungen hinzu.

Wir prüfen die Quellen periodisch erneut und geben den Stichtag dazu an. Stimmt etwas nicht, oder fehlt eine Entscheidung mit öffentlicher Quelle? Sagen Sie Bescheid — wir passen es an und vermerken, wann.

Quellen und Rechenschaft

Jede Zeile in dieser Übersicht verweist auf die Behörde, die die Entscheidung getroffen hat. Verwendete Quellen sind unter anderem: DNB und AFM (Niederlande), FCA (Vereinigtes Königreich), BaFin (Deutschland), AMF (Frankreich), CONSOB (Italien), CNMV (Spanien), FSMA (Belgien), KNF (Polen), Finanstilsynet (Norwegen), MFSA und FIAU (Malta), FSA und das Kanto Local Finance Bureau (Japan), SFC (Hongkong), Securities Commission (Malaysia), ASIC (Australien), OSC und die Alberta Securities Commission (Kanada), FIU-IND (Indien), CVM (Brasilien), CIMA (Kaimaninseln) und in den Vereinigten Staaten DOJ, FinCEN, OFAC, CFTC, SEC, NYDFS, DFPI, die Generalstaatsanwälte von New York und Oregon sowie das Vermont Department of Financial Regulation. Drei Zeilen stützen sich nicht auf eine primäre Quelle: die Zusage von Binance an die Ontario Securities Commission (Pressemitteilungsverteilung), das niederländische Bußgeld gegen Crypto.com (die DNB veröffentlichte die Entscheidung ohne Namen; die Zuordnung ergibt sich aus dem Betrag, dem Datum und der Berichterstattung) und das Urteil des Berufungsgerichts in Grenoble gegen Bitstamp (zwei unabhängige juristische Analysen, die vollständige Entscheidung ist nicht öffentlich zugänglich). Beträge stehen in der Währung, in der sie verhängt wurden; wir rechnen sie nicht um und zählen sie nicht zusammen, weil verschiedene Behörden die Beträge der jeweils anderen mitunter verrechnen. Stichtag 2. August 2026.