Introducción
Dos exchanges con fees idénticas pueden diferir en cientos de euros al mes en lo que tu saldo te genera en neto. Esta página compara los cuatro factores que lo determinan. La explicación de cada factor está en Capital efficiency explicada.
La tabla comparativa
Las cifras actuales de cada exchange las encuentras en el comparador — configura tu propio volumen y el ranking recalcula en vivo.
Los cuatro factores en breve
- Yield sobre collateral no utilizado — de 0 % a ~4-5 % APY de diferencia.
- Cross collateral / margen multi-asset — operar sin vender, es decir, con menos costes de conversión y menos fricción.
- Portfolio margin — las posiciones cubiertas cuestan menos margen.
- Unified wallet — sin dinero ocioso en la sub-wallet "equivocada".
La comparativa en detalle
| Categoría | Backpack | Binance | Bybit | OKX | Bitget |
|---|---|---|---|---|---|
| Yield sobre collateral | Sí — todos los assets en el pool de borrow/lend | Solo vía BFUSD (stablecoin propia) | Solo vía USDe (promo limitada) | Solo USDG | No |
| Yield sobre unrealized PnL | Sí | No | No | No | No |
| Margen a partir del unrealized PnL | Sí | No | Sí | Sí | Sí |
| Pedir prestado contra el unrealized PnL | No | Desconocido | Sí | Sí | Sí |
| Modelos de tipos públicos (borrow/lend) | Sí — consultable públicamente | No | No | No | No |
| Cross margin | Activado por defecto | Sí — no por defecto | Sí, con requisitos de saldo | Sí — no por defecto | Sí |
| Modelo de wallets | 1 unified wallet para todo | 10 wallets separadas (combinables vía portfolio margin) | 4 wallets (Funding, Trading, Earn, Copy) | 4 wallets (Funding, Trading, Earn, Copy) | 11 wallets separadas |
| Número de assets como collateral | 19 (incl. real stocks MU, SPCX) | 8 (cross) hasta 185+ (portfolio margin) | 140+ | 8 (seleccionados) hasta 150+ (multi-currency) | 8 |
Basado en la documentación pública de producto de cada plataforma. Los límites de margen y los haircuts varían según el modo y el asset — consulta la documentación actualizada. Última actualización: julio de 2026.
El modelo de wallets: el efficiency killer silencioso
El factor menos visible pero que más se nota es el número de wallets. En algunas plataformas, Funding, Spot, Spot Margin (isolated y cross), futuros USDT, futuros Coin, Options, Bots, Earn y Copy Trading están cada uno en su propia wallet — hasta once compartimentos separados. Cada compartimento significa saldo ocioso, transferencias manuales y margen perdido. Una unified wallet (o combinarlas vía portfolio margin, donde esté disponible) lo resuelve: un solo saldo que cubre a la vez todos tus productos.
Ejemplo: el basis trade
Cómo la capital efficiency hace posibles rendimientos compuestos se ve con máxima claridad en un basis trade clásico (long en spot + short en perpetual sobre el mismo asset). En una plataforma donde tanto los assets en spot como los assets prestados cuentan como collateral, se apilan tres flujos: el yield de lending sobre tu collateral en BTC, el funding rate de tu posición short y — donde se admite — yield sobre tus beneficios no realizados. En plataformas con wallets separadas o sin collateral que genere yield, parte de estos flujos desaparece y solo queda el funding.
Ejemplo de cálculo
100.000 € de saldo, con un 30 % ocioso de media. En una plataforma sin yield: 0 € extra. En una plataforma con un 4 % APY sobre el saldo ocioso: 1.200 €/año — antes de tu primer trade. Con portfolio margin y unified wallet la ventaja aumenta aún más. Calcula tu propia situación con la Cost Calculator.
Preguntas frecuentes
¿Esto solo es relevante para cuentas grandes?
No, escala — pero por encima de ~10.000 € la diferencia se hace claramente perceptible.
¿Cuál es el riesgo?
El cross collateral y el portfolio margin amplifican el golpe en una pérdida fuerte. Consulta las secciones de riesgo en Cross collateral explicado.