A 14 de junho de 2019 estava preto no branco: os americanos já não podiam negociar na Binance. Nove dias depois, a direção estava reunida a discutir como manter mesmo assim os maiores clientes americanos. A solução não foi um truque técnico. Foi um guião de chamadas.
Setenta por cento
Primeiro, a razão. Porque haveria uma bolsa que acabara de se despedir publicamente de um mercado de manter esse mesmo mercado às escondidas?
Porque não eram clientes normais.
A Binance classificava os seus maiores negociadores como VIPs, ordenados mensalmente com base no volume de negociação. Numa reunião de direção gravada a 9 de junho de 2019, um dos cofundadores comunicou que a Binance tinha mais de 3.500 VIPs dos Estados Unidos. E que os VIPs e os clientes empresariais representavam em conjunto mais de setenta por cento da receita.
Duas semanas depois foi mais preciso: cerca de onze mil VIPs em todo o mundo eram esses setenta por cento. Os americanos representavam cerca de um terço deles.
Em bruto: três mil pessoas rendiam mais do que as dezenas de milhões de outros clientes juntos. E essas três mil deixavam de poder existir a partir de 14 de junho.
A instrução
Na reunião semanal de 9 de junho de 2019, Zhao deu a direção. Não em termos velados.
Quatro dias depois — quatro — um membro da equipa VIP comunicou a Zhao e ao resto da direção: “Até agora abordámos 16 dos principais clientes americanos, alguns já têm uma entidade offshore, disseram que compreendem e estão contentes por nos anteciparmos a isto.”
Uns dias mais tarde, o diretor de marketing reportou o ponto de situação: a equipa tinha falado com o top 22 dos clientes VIP americanos. Destes, 19 já tinham concordado em “mudar o seu KYC, ou o seu IP”.
Dezanove em vinte e dois. Em menos de duas semanas.
We don't want to lose all the VIPs which actually contribute to quite a large number of volume. So ideally we would help them facilitate registering companies or moving the trading volume offshore in some way — in a way that we can accept without them being labeled completely U.S. to us.Changpeng Zhao, reunião de direção de 9 de junho de 2019. Da queixa da SEC.
Nenhum rasto
A 25 de junho a direção voltou a reunir-se sobre o assunto. Desta vez tratava-se da execução.
Dois cofundadores explicaram a Zhao como o estavam a fazer. Os VIPs americanos eram abordados offline: telefonemas diretos, para que não ficasse “nenhum rasto”. Se um VIP já tinha uma sociedade estrangeira, a equipa VIP ajudava-o a abrir uma conta separada e a transferir as vantagens VIP.
Nos autos há uma frase acrescentada no fim que coloca tudo em perspetiva: o gestor VIP da Binance admitiu que algumas dessas sociedades estrangeiras eram propriedade de americanos.
Também houve um guião. Aos VIPs seria dito que tinham sido “identificados incorretamente” como clientes americanos. Zhao orientou pessoalmente essa formulação.
E nessa mesma reunião disse algo que não caberia em nenhuma apresentação. Sobre a mensagem que iria sair:
The message needs to be finessed very carefully because whatever we send will be public. We cannot be held accountable for it.Changpeng Zhao, 24 de junho de 2019.
O documento com a dica
A 26 de junho de 2019, o chefe de compliance da Binance pôs tudo por escrito num documento interno. Os metadados denunciam a data. O título era simples: VIP handling.
Continha mensagens prontas a enviar, em lotes, “conforme recomendado por CZ”, mais guiões para os telefonemas de seguimento ou para abordar os clientes através de um serviço de mensagens encriptado.
Para VIPs com documentos de identidade americanos: garantir que o cliente conclui a nova conta “onde não são permitidos documentos americanos”. E: “certifica-te de que dizes ao utilizador para manter isto confidencial”.
Para os próprios funcionários havia uma instrução anexa que mostra exatamente onde se procurava o limite: “Não podemos de forma alguma dizer aos utilizadores que estamos a alterar o seu KYC, isso não é compliant. Estamos, na verdade, antes a corrigir dados incorretos à luz de novas provas.”
E para os VIPs bloqueados pelo endereço IP veio a passagem em torno da qual gira todo o capítulo.
Se o utilizador não perceber a dica
Dizer ao utilizador que a razão pela qual não consegue usar binance.com é o seu IP ser detetado como IP americano. E depois, literalmente:
A seguir, o mesmo documento acrescentava uma ressalva. Não dar aos utilizadores a instrução explícita de usarem outro IP. “Não podemos ensinar os utilizadores a contornar controlos.”
E depois o remate: “Se descobrirem sozinhos, não há problema.”
É toda a construção em duas frases. Não digas o que devem fazer. Diz o suficiente para que cheguem lá sozinhos. E regista que não o disseste.
If the user doesn't get the hint, indicate that IP is the sole reason why he/she can't use .com.Do documento interno “VIP handling”, 26 de junho de 2019. A ênfase em “sole” está no original.
Há sempre uma forma para as baleias
Não ficou por 2019. Ano e meio depois ainda funcionava.
A 15 de julho de 2020, um membro da equipa VIP perguntou como podia ser aceite um cliente americano muito grande. A resposta do chefe de compliance: que se inscrevam na bolsa americana, “mas deixamo-los negociar na .com através de um acordo especial”.
Se o volume fosse mesmo muito grande, escreveu, “então empurramos com força do lado da .com para o aceitar como exceção”. E depois a frase que resume o modelo de negócio: “temos sempre uma forma para as baleias — ou o fazemos nós, ou fá-lo um concorrente”.
Acrescentou: “CZ vai de certeza concordar com isto lol … a gestão de topo instruiu-me para encontrar sempre uma forma de apoiar o negócio.”
Onde isso foi dar: uma apresentação interna de março de 2020 — nove meses após o anúncio — referia que a bolsa principal ainda tinha cerca de 159 clientes VIP americanos, que representavam em conjunto quase setenta por cento de todo o volume de negociação VIP a nível mundial. Em maio de 2021, dois anos após o anúncio, ainda eram mais de 63 por cento.
A frase
A 2 de dezembro de 2020, alguém perguntou ao chefe de compliance se bloquear os clientes americanos continuava a ser uma exigência rígida. A resposta está como captura de ecrã na queixa da SEC, com marcas temporais e tudo.
Sim, respondeu, continua a ser. Porque se utilizadores americanos entrarem na .com, ficamos sob os reguladores americanos: FinCEN, OFAC e a SEC.
“Mas tão bem quanto conseguimos.”
“Tentamos pedir aos nossos utilizadores americanos que usem uma VPN.”
E depois a frase que melhor resume o que está em quatro anos de autos.
On the surface we cannot be seen to have US users but in reality, we should get them through other creative means.O chefe de compliance da Binance, 2 de dezembro de 2020. Captura de ecrã na queixa da SEC.
O que ele já sabia dois anos antes
Esse mesmo homem tinha-o escrito já em dezembro de 2018, a um colega do departamento de compliance. É a frase mais citada de todo o processo, e a SEC abriu com ela a sua contestação: “we are operating as a fking unlicensed securities exchange in the USA bro.”
A SEC acrescentou três palavras: “He was right.”
Na queixa da SEC e na acusação do Ministério Público americano, este homem é apenas “o chefe de compliance” ou “Individual 1”. Num outro processo oficial aparece com nome com nome noutro processo: o regulador americano de derivados CFTC acusou pessoalmente Samuel Lim como “Binance’s CCO from 2018 through 2022”. Fez um acordo em dezembro de 2023 por um milhão e meio de dólares mais proibições permanentes.
Quem são as outras figuras anónimas está na parte três.
O que dizia o balanço final
Em agosto de 2021, a Binance tinha mais de 62 milhões de clientes em todo o mundo. Apenas 25 milhões deles tinham alguma vez entregue documentos de identidade. Até pelo menos agosto de 2021 não era preciso entregar nada, desde que se ficasse abaixo de dois bitcoin por dia — e podiam abrir-se tantas contas quantos os endereços de e-mail que se tivesse.
No mesmo período passaram pela plataforma $898.618.825 em transações entre utilizadores americanos e utilizadores no Irão. Entraram 106 milhões de dólares diretamente do mercado darknet russo Hydra.
E em todos esses anos a Binance não apresentou uma única comunicação de transação suspeita à unidade de informação financeira americana FinCEN. Nem uma.
Na parte três: a empresa americana que tinha de encaixar os golpes, o market maker que era do proprietário, e a conta.
Fontes
Para esta parte, sobretudo: a queixa da SEC de 5 de junho de 2023 (¶¶104-140 sobre a estratégia VIP, ¶111 a citação do chefe de compliance, ¶135 a captura de ecrã) e a acusação do Ministério Público americano de 14 de novembro de 2023 (processo CR23-178, Seattle — ¶¶36-47 sobre os VIPs, ¶50 sobre as zero comunicações). O processo da CFTC contra Samuel Lim e o seu acordo de dezembro de 2023. As citações foram retiradas dos autos judiciais. O caso da SEC é uma queixa cível; a confissão de culpa criminal de novembro de 2023 é um facto assente. Data de referência: 1 de agosto de 2026.