У цій справі є деталь, яку ніхто не міг би вигадати. Щоб проілюструвати самостійність “незалежного” американського Binance, регулятор наводить купівлю, яку засновник мусив схвалити особисто: одинадцять тисяч доларів на худі з логотипом Binance.
Усе понад тридцять тисяч
Американська платформа відкрилася у вересні 2019 року. Назовні це була самостійна компанія з власним директором. Усередині це було щось інше.
Щонайменше до 30 січня 2020 року Zhao мусив особисто схвалювати кожну витрату понад тридцять тисяч доларів. Американська дочірня компанія регулярно просила в нього і в Binance дозволу на звичайні операційні витрати: оренду, податки, гонорари адвокатів, рахунок Amazon за розміщення даних клієнтів.
І ті худі.
Ще й у 2021 році співробітники американської дочірньої компанії не могли отримати певні дані про торги в реальному часі зі своєї ж платформи без особистого дозволу Zhao. Майже всі, хто робив кліринг і розрахунки для американської біржі, сиділи не в Америці, а в Шанхаї.
Проєкт 1776
Перша директорка американської компанії називала Binance у внутрішньому листуванні “материнським кораблем”.
У січні 2020 року її співробітники почали вести список. Вони називали його shackles — кайдани. Це були всі функції, які не працювали без відповіді, доступу, дозволу чи грошей від Binance. У тому списку було, зокрема: брак поваги і прозорості між азійською та американською командами і те, що американській фінансовій команді не дозволяли рости.
Фінансовому директору Binance вона написала, що вся її команда “на межі зриву”. Його відповідь: “здобуття нашої незалежності потребує часу”.
У жовтні 2020 року вона доручила скласти карту того, які процеси залежали від головної біржі. Її реакція на результат: “У вас купа .com-воротарів, тепер, коли я на це дивлюся.” Співробітник: “LOL … отримати контроль бодай над чимось — комісіями, субрахунками чи лімітами API — це одразу виграш.”
Вона дала проєкту назву. За роком американської Декларації незалежності.
Project 1776 is for our independence.Перша директорка Binance.US, жовтень 2020 року. Проєкт не вдався.
Двоє директорів, дев’ять місяців
Вона пішла приблизно в березні 2021 року. Zhao вирішив її замінити.
Її наступник, обіймаючи посаду, поставив одну умову: він хотів мати змогу керувати компанією незалежно від Zhao і Binance. Публічно він казав, що американська біржа “не є альтер его Binance”.
Під присягою він пізніше розповів іншу історію. Він гадки не мав, яка структура Binance керувала серверами американської платформи — знав лише, що не його власна компанія. Matching engine “імовірно, керувався якоюсь структурою Binance, але я гадки не маю якою”. Його висновок: “найбільший ризик у цій компанії в тому, що ми повністю залежимо від купи техніки, яка стоїть в Азії”.
Він хотів перевезти цю техніку і крипту до Америки. Zhao скасував його рішення. Він подав у відставку приблизно через три місяці після призначення.
All of the things that we had previously agreed and had worked on for 80 days were suddenly repudiated with no further discussion, and on that day I realized: huh, I'm not actually the one running this company. And as soon as I realized that, I left.Другий директор Binance.US, під присягою перед SEC.
Звідки взялися сімнадцять мільйонів?
Дві сцени з того періоду, обидві з позову.
Червень 2020 року: трастова компанія, яка керувала доларовими рахунками американської платформи, повідомляє директорці, що внутрішні перекази зросли приблизно з десяти мільйонів доларів на день до півтора мільярда. Вона про це нічого не знала. Вона не могла це перевірити. І мусила питати про це в Binance — за словами SEC, “нібито окремої і самостійної компанії”.
Грудень 2020 року: сімнадцять мільйонів доларів зникають з рахунків американської платформи до компанії на Британських Віргінських островах. Вона пише: “дякую — корисно. Мені просто потрібно було пояснення, бо якщо хтось пробиває наші ліміти величезними виведеннями, я мушу питати — звідки ви берете такі гроші? І куди вони йдуть? … ха-ха, я на полюванні за диким гусаком, щоб ми знали, де рухаються 17 мільйонів.”
Та компанія на Віргінських островах називалася Merit Peak. Вона належала Zhao.
Маркетмейкер власника
Дві назви повертаються знову і знову. Merit Peak, зареєстрована на Британських Віргінських островах. І Sigma Chain, зареєстрована у Швейцарії. За даними SEC, Zhao є кінцевим бенефіціаром обох, а керували ними співробітники Binance.
Sigma Chain описувала себе як “головного маркетмейкера для Binance.com”. Zhao розпорядився, щоб вона стала і одним з перших маркетмейкерів на американській платформі. Його власний аргумент, за позовом: тому що це був “власний” маркетмейкер Binance, а не той, що стоїть “на відстані витягнутої руки”.
І ось деталь, яку треба прочитати двічі: жінка, яка керувала бек-офісом у Binance, водночас була президенткою Sigma Chain і мала право підпису на банківських рахунках американської платформи. Одна людина, по обидва боки стіни, якої не було.
Через той рахунок Sigma Chain у 2021 році пройшло щонайменше 145 мільйонів доларів з американської платформи. Ще 45 мільйонів надійшло туди з трастового рахунку. І з того рахунку, за даними SEC, одинадцять мільйонів доларів витратили на яхту.
“Я сам це протестував”
У серпні 2019 року, ще до американського запуску, керівник команди, що стояла за matching engine, попередив керівництво. Механізм дозволяв користувачеві торгувати із самим собою. “Переконайтеся, що це в порядку з будь-якими американськими правилами, яких ми маємо дотримуватися”, — написав він. І: “Маніпулятивний бік випливає з того, що обсяг торгів зростає, тоді як насправді гроші не змінювали власника.”
Його остання фраза була діловою: “Якщо американське правило каже, що ми маємо цьому запобігти, ми це зробимо. Інакше ні.”
Через півтора року, у січні 2021 року, директор з продажу американської платформи надіслав повідомлення своєму директору.
Apparently we have nothing in place to prevent wash trading? Just tested myself, sold market order into my own bid.Директор з продажу Binance.US, січень 2021 року. Колега відповів одним словом: “Yikes.”
П’ятдесят один з п’ятдесяти восьми
Що тим часом відбувалося на тій платформі, у позові викладено цифрами.
25 вересня 2019 року, наступного дня після відкриття, торгівля між рахунками Sigma Chain та іншими рахунками Zhao і співробітників Binance давала понад 99 відсотків обсягу в першу годину щонайменше за однією криптовалютою. Наприкінці того дня — усе ще майже сімдесят відсотків.
За три місяці до того, як компанія залучила двісті мільйонів доларів від інвесторів, Sigma Chain неодноразово проводила wash trading у 51 з 58 доступних криптовалют.
За однією монетою це порахували по днях. 11 квітня 2022 року 35,52 відсотка всього обсягу за тією монетою становила торгівля Sigma Chain із самою собою.
І щонайменше до лютого 2022 року — через три з половиною роки після запуску — платформа взагалі не мала системи виявлення ринкових маніпуляцій. Тоді як інвестиційна презентація говорила про “надійний” нагляд зі штучним інтелектом, а посібник від липня 2021 року обіцяв щомісячні перевірки “всіх потенційних wash trades”.
Zhao у квітні 2019 року сам дещо про це твітнув.
CREDIBILITY is the most important asset for any exchange! If an exchange fakes their volumes, would you trust them with your funds?Changpeng Zhao, публічно, квітень 2019 року. SEC цитує це у своєму позові.
Рахунок
21 листопада 2023 року все зійшлося в один день.
Binance визнала провину. Загальне врегулювання з Міністерством юстиції США: $4.316.126.163. Крім того, штраф 3,4 мільярда від фінансової розвідки, 968 мільйонів за порушення санкцій і 2,85 мільярда від регулятора деривативів — суми, які частково зараховуються одна проти одної. Загальна цифра, що фігурує для компанії: 4,3 мільярда доларів, одне з найбільших врегулювань в історії американського бізнесу, у будь-якому секторі.
Zhao визнав провину особисто. Він заплатив 200 мільйонів доларів із власної кишені і пішов з посади директора. 30 квітня 2024 року його засудили до чотирьох місяців ув’язнення. Він їх відсидів.
23 жовтня 2025 року він отримав помилування від президента Trump. Це помилування стерло вирок особі — не врегулювання компанії.
А 1 липня 2026 року Binance залишила весь Європейський економічний простір. Ліцензії MiCA вона так і не отримала.
Хто були всі ці люди?
У матеріалах справи майже ніхто не має імені. Керівник комплаєнсу зветься “Individual 1”, директори американської платформи — “BAM CEO A” і “BAM CEO B”. Лише Zhao вказаний повним іменем.
Ми розшукали їх в інших публічних документах. Тож те, що йде далі, не спекуляція — щоразу це інше офіційне джерело або авторитетне видання, яке ім’я таки називає.
Менеджерка бек-офісу, водночас президентка Sigma Chain: SEC сама називає її на ім’я в іншому документі в тій самій справі — Guangying “Heina” Chen. За даними Forbes, директорка восьми компаній Binance і має право підпису на рахунках 27 структур у тринадцяти країнах.
Керівник комплаєнсу тієї “fking unlicensed securities exchange”: регулятор деривативів висунув звинувачення поіменно — Samuel Lim; він уклав угоду на півтора мільйона доларів.
Перша директорка Binance.US, авторка Проєкту 1776 і фрази про маріонетку: Catherine Coley, колишня трейдерка Morgan Stanley, до того в Ripple. Від 2021 року майже зникла з публічного простору; її свідчення 2022 року долучені до матеріалів справи як додаток.
Другий директор, який пішов через три місяці: Brian Brooks — і це не випадкове ім’я. До того він був виконувачем обов’язків Comptroller of the Currency, найвищого банківського наглядача Сполучених Штатів. Людина, яка наглядала за американським банківським сектором, за дев’яносто днів виявила, що не керує власною компанією. Тепер він голова правління компанії, що фінансує нерухомість.
Фінансовий директор: Wei Zhou, колишній Goldman Sachs. Пішов у 2021 році, купив філіппінську біржу Coins.ph і тепер там директор.
Консультант із Tai Chi: за даними Forbes, Harry Zhou з Koi Trading. Директора з маркетингу, який доповів про 19 з 22, і двох співзасновників із нарад червня 2019 року ми не змогли надійно пов’язати з іменем — тож залишаємо їх при посаді.
І що з ними сталося
Catherine Coley, яка почала Проєкт 1776, після 2021 року майже повністю зникла з публічного простору. У 2023 році вона найняла топового адвоката у зв’язку з американськими розслідуваннями. У її LinkedIn досі стоїть одна посада: колишня директорка Binance.US. Їй ніде не висунули звинувачень.
Brian Brooks, колишній банківський наглядач, який пішов через три місяці, від квітня 2024 року є головою правління і директором компанії з фінансування нерухомості Meridian Capital Group, а у 2025 році сів за стіл криптосаміту в Білому домі. SEC використала його свідчення, щоб довести контроль Zhao. Йому теж ніде не висунули звинувачень.
Wei Zhou, фінансовий директор, пішов у 2021 році, у 2022-му купив філіппінську біржу Coins.ph приблизно за двісті мільйонів доларів і досі там керує. Ted Lin, директор з розвитку від першої години, пішов у липні 2022 року, щоб стати ментором та інвестором у Web3. А Samuel Lim, керівник комплаєнсу з найвідомішим чат-повідомленням в історії крипти, заплатив півтора мільйона доларів і більше не має права працювати в галузі.
Але два найкращі фінали — не люди.
Prime Trust, трастова компанія в Неваді, яка зберігала долари американських клієнтів Binance — і яка у 2020 році зателефонувала директорці щодо тих півтора мільярда на день — у 2023 році сама була зупинена регулятором Невади. Причина: нестача коштів клієнтів. Внутрішній облік виявився сфальсифікованим, активи були змішані. Компанія потрапила під процедуру захисту від кредиторів; ліквідація ще триває.
А Armanino, аудиторська фірма, яка письмово попередила раду американської дочірньої компанії Binance, що встановити, чи повністю забезпечені клієнти, неможливо? Вона перевіряла і книги FTX.US. Після падіння FTX з’явилися позови за недбалість. Після цього фірма повністю припинила аудит криптокомпаній.
Той, хто попереджав, той, хто зберігав, і той, хто вів книги. Усі троє зникли.
Що встановлено, а що ні
Дві речі треба суворо розділяти. Визнання провини в листопаді 2023 року і 4,3 мільярда доларів: це кримінальне врегулювання, воно встановлене. Справа SEC, з якої походить більшість матеріалу цієї серії, — це цивільний позов звинувачення. У червні 2024 року суддя залишив у силі значну частину того позову, але відхилив окремі його частини.
Названі особи, крім Zhao, Lim і Chen, не притягалися до кримінальної відповідальності. Coley, Brooks і Wei Zhou ніде не є обвинуваченими; у матеріалах справи Brooks і Coley навпаки подані як люди, які намагалися вирватися. Harry Zhou через Binance заперечив, що план коли-небудь виконувався — SEC стверджує, що виконувався.
І нюанс, який зникає найлегше: ця справа не про одного лиходія. Вона про компанію, яка зробила один вибір — не відпускати найбільший ринок світу, не отримавши на нього ліцензії, — і про все, що знадобилося потім, щоб цього вибору дотриматися.
Джерела
Для цієї частини: позов SEC від 5 червня 2023 року (¶¶141-236 про контроль, ¶¶239-281 про wash trading, ¶¶33-34 про Sigma Chain і Merit Peak); термінове клопотання SEC, у якому Guangying Chen названо на ім’я; угода DOJ від 21 листопада 2023 року; угода CFTC і справа проти Samuel Lim; рішення щодо motions to dismiss від 28 червня 2024 року. Для ідентифікацій: згадане термінове клопотання SEC, документи CFTC і повідомлення Forbes, Bloomberg Law та CoinDesk. Станом на 1 серпня 2026 року.