Коли криптобіржа отримує штраф, ви думаєте про торгівлю. Про маніпуляції курсами, про клієнтів, які втратили гроші, про негодящий продукт. Ми зібрали 91 рішення регуляторів із двадцяти країн, від 37 різних органів. Разом це понад шість мільярдів доларів. І майже жодне рішення не стосується торгівлі.
Ідеться про ворота
Прочитайте обґрунтування всіх цих рішень поспіль, і там щоразу одне й те саме.
Працювати без реєстрації. Приймати клієнтів, не перевіряючи їх. Не повідомляти про підозрілі транзакції. Продовжувати роботу в країні після того, як регулятор сказав, що так не можна.
Це не торгівля. Це ворота: кого впускають усередину і хто перевіряє, чи все правильно. Найбільша санкція з усього списку — 4,32 мільярда доларів, які Binance сплатив у листопаді 2023 року, — була не про один хибний курс. Вона була про правила протидії відмиванню грошей, про санкції та про обслуговування ринку без ліцензії.
Те саме стосується OKX (504,7 мільйона доларів), KuCoin (297,4 мільйона) і BitMEX (двічі по сто мільйонів). Чотири рази та сама причина.
Це впадає в око, бо це не те, чого боїться більшість людей. І саме тому це важливо: ці перевірки існують не для того, щоб догодити регулятору, а тому, що вони визначають, хто сидить в одному приміщенні з вашими грошима.
Нідерланди п’ять разів написали те саме речення
Нідерландський розділ — найнаочніший приклад саме тому, що він повторюється так нудно.
De Nederlandsche Bank оштрафував п’ять бірж за те саме: пропонування криптопослуг у Нідерландах без обов’язкової за законом реєстрації. Binance отримав € 3.325.000. Coinbase отримав рівно ту саму суму. Crypto.com € 2.850.000, згодом знижено судом до € 2.277.500. Bybit і OKX по € 2.250.000.
Разом понад одинадцять мільйонів євро, і в обґрунтуванні п’ять разів стоїть той самий висновок: вони знали і все одно це робили.
Торік до цього додалося дещо більше за всі п’ять разом. У листопаді 2025 року ірландський центральний банк наклав на Coinbase € 21,46 мільйона, бо понад тридцять мільйонів транзакцій ніколи не проходили обов’язкову перевірку на підозрілу активність. Тридцять мільйонів.
Отже, Нідерланди не виняток і не суворий рекордсмен. Це просто одна з двадцяти країн, де сталося те саме.
Чотирнадцять країн, які не телефонували одна одній
Одне ім’я вирізняється. Із 91 рішення 21 припадає на Binance, у чотирнадцяти країнах.
Японія, Велика Британія, Кайманові острови, Польща, Італія, Гонконг, Малайзія, Канада, Нідерланди, Австралія, Бельгія, Сполучені Штати, Індія та Бразилія.
У цьому й суть. Це не один регулятор із місією. Це чотирнадцять органів, які не радилися між собою, на різних континентах, за різними законами, і які незалежно один від одного дійшли того самого висновку.
Першою була Японія, у березні 2018 року. Найсвіжіше рішення — австралійського судді, у березні 2026 року: десять мільйонів австралійських доларів за те, що понад 85 відсотків із 524 австралійських клієнтів були безпідставно віднесені до професійних інвесторів. Разом ці клієнти втратили понад дванадцять мільйонів.
Вісім років, чотирнадцять країн, і обґрунтування схожі одне на одне так, наче їх списували одне з одного.
Чотирнадцять країн, різні закони, жодних спільних консультацій — і майже той самий висновок.Що виходить, коли покласти поруч 21 рішення про одну компанію.
Попередження, яке доводиться робити тричі
У списку є ще один сигнал, який легко проґавити: дати.
Японський регулятор звернувся до Bybit у 2021 році. І знову у 2023. І ще раз у 2024. Три листи, та сама причина.
З Binance було так само: попередження у 2018 році і те саме попередження знову у 2021-му. Bitget і MEXC отримали по два.
Повторне попередження означає лише одне. Перше нічого не змінило.
І це одразу оголює слабкість усієї системи. Попередження — не покарання. Це регулятор, який каже публіці: ця компанія не має в нас ліцензії, а більше ми мало що можемо. Із 91 рішення 32 — саме такі попередження. Лише одинадцять є справжнім приписом припинити діяльність.
Чотири біржі без нічого
У чотирьох бірж ми не знайшли в жодного регулятора жодного запису: Bitvavo, Finst, Backpack і Deribit.
Це справжня знахідка, але вона потребує застереження. Нуль не означає автоматично краще. Це може означати й те, що біржа молодша, або менша, або ніколи не намагалася обслуговувати ринки, де не мала ліцензії.
Останнє, до речі, і є суттю. Усі 91 рішення вище мають одну спільну причину: обслуговування клієнтів у країні, де це було заборонено. Хто цього не робить, не потрапляє в жоден список.
Отже, це не питання везіння. Це вибір, який роблять заздалегідь.
Спершу заплатити, аж потім ліцензія
У двох випадках послідовність видно настільки чітко, що це майже схоже на бізнес-модель.
Індія оштрафувала Binance у червні 2024 року і Bybit у січні 2025 року — обох за те, що вони працювали в країні без реєстрації. Що сталося потім: вони таки зареєструвалися і працювали далі.
Так буває частіше. Тоді штраф — не покарання постфактум, а ціна входу постфактум. Спершу ти нарощуєш частку ринку в країні, де тобі бути не можна, а потім оплачуєш рахунок із прибутку, який тим часом заробив.
Порахуйте це для Нідерландів. За даними американських прокурорів, Binance заробив понад півтора мільярда доларів на американських користувачах у країні, де йому не можна було працювати. Нідерландський штраф становив 3,3 мільйона євро.
Поки ці два числа так далеко одне від одного, штраф — не стримування, а стаття витрат.
Чим це не є
Попередження — не вирок. Регулятор вносить компанію до списку, бо вона не має ліцензії, а не тому, що щось доведено. Кілька компаній із цього списку вже таки мають європейську ліцензію.
Крім того, ми не додаємо суми одна до одної. Американські органи інколи зараховують штрафи одне одного, тому додавання дає фантазійне число. “Понад шість мільярдів” у заголовку — це нижня межа накладеного, а не точна сума.
І ми публікуємо лише те, що змогли знайти в самого органу. Із 91 рядка 88 прямо посилаються на пресреліз, реєстр або рішення. Близько десяти тверджень ми таки прибрали, бо до них не знайшлося робочого джерела.
Це нудніше за кругле число. Зате це можна перевірити.
Чим це корисно вам як користувачу
Не так: порахувати кількість рядків під назвою і вибрати біржу з найменшою кількістю.
А так: подивитися, чи має біржа ліцензію у вашій країні. Бо саме про це всі ці рішення. Ліцензія на Мальті чи в Литві нічого не каже про Японію, а біржа, ліцензована в Нідерландах, може спокійно бути в чорному списку в Австралії.
І передусім дивіться на друге питання, яке повторюється в усіх цих справах: до кого ви можете звернутися, коли щось піде не так. У ліцензованої компанії це регулятор з адресою. У компанії, яка є лише в списках попереджень, це ніхто.
Шість мільярдів штрафів — велике число. Але справжня історія в дрібному шрифті під ним: майже ніколи не йшлося про те, що відбувалося на біржі, і майже завжди про те, кого впустили всередину.
Джерела
Цей матеріал ґрунтується на 91 рішенні, які ми зібрали для огляду попередження, штрафи та заборони за біржами, де кожен рядок окремо посилається на джерело. Серед використаних органів — DNB та AFM (Нідерланди), Central Bank of Ireland, FCA (Велика Британія), BaFin (Німеччина), AMF (Франція), CONSOB (Італія), CNMV (Іспанія), FSMA (Бельгія), KNF (Польща), Finanstilsynet (Норвегія), MFSA і FIAU (Мальта), FSA (Японія), SFC (Гонконг), Securities Commission (Малайзія), ASIC (Австралія), OSC, FINTRAC та Alberta Securities Commission (Канада), FIU-IND (Індія), CVM (Бразилія), CIMA (Кайманові острови), а в Сполучених Штатах — DOJ, FinCEN, OFAC, CFTC, SEC, NYDFS і різні генеральні прокурори. Суми наведені у валюті, в якій їх було накладено, і ми не переказуємо їх в іншу валюту й не додаємо до загального підсумку, бо органи інколи зараховують суми одне одного. Станом на 2 серпня 2026 року.