Quali exchange hanno una licenza MiFID II nel 2026?

Introduzione

I perpetual futures e le azioni tokenizzate richiedono nell'UE una licenza MiFID II — MiCA non basta. Il gruppo che ha questa licenza è piccolo: meno di cinque grandi player. Questa pagina tiene aggiornata la lista attuale, con giurisdizioni e portata.

Perché questa lista è così corta?

MiFID II è più pesante di MiCA: requisiti di capitale da 125.000 € a 730.000 € a seconda della portata, iter di richiesta di oltre un anno e obblighi continuativi su best execution, reporting e protezione degli investitori.

La lista attuale

Sulla base di registri pubblici (luglio 2026):

• Backpack (UE) — MiFID II via Cipro (CySEC); perpetuals reali e azioni reali
• OKX (UE) — MiFID II via Malta (MFSA); X-Perps (expiry futures con durata di 60 mesi) su crypto, azioni e materie prime
• Kraken — MiFID II via Cipro (CySEC, Payward Europe); derivati
• Coinbase — MiFID II via Cipro (CySEC); perpetuals tramite l'entità internazionale
• Crypto.com — MiFID II via Malta (MFSA)
• Bitstamp — MiFID II via Slovenia (ATVP); perpetuals, 13 coppie

Per giurisdizione

Cipro (CySEC) è la via più usata per i derivati crypto; Malta (MFSA) rende possibile MiCA + MiFID II in un solo paese; la Slovenia (ATVP) ospita strutture broker-like più piccole; la Germania (BaFin) soprattutto istituzioni tradizionali.

Attenzione alla portata

Guarda bene cosa copre davvero la licenza: perpetuals reali, expiry futures (X-Perps) o solo azioni tokenizzate. Le differenze sono spiegate in Perpetuals vs expiry futures e Azioni reali vs wrapper token.

Verifica tu stesso

1. Cerca il nome dell'entità giuridica nei termini e condizioni dell'exchange.
2. Controlla il registro dell'autorità competente (CySEC, MFSA, ATVP, BaFin).
3. Conferma quali servizi sono coperti — "ricevere e trasmettere ordini" non è lo stesso di "negoziare per conto proprio".

Domande frequenti